大家好，我是东海基金经理杨恒。过去十余年我深耕大消费板块研究，深度覆盖白酒、生猪等消费品。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享我对消费板块的看法！
一、 上周市场总结及展望
【上周市场回顾】
上周A股市场小幅波动，三大指数涨跌不一，上证指数小幅上涨0.6%，而深证成指和创业板指分别下跌0.52%和0.26%。市场成交量有所企稳，但外资流动波动较大。
从板块来看，防守型板块如电力、银行和保险表现强劲，而房地产和消费品板块表现较弱。由于7月社零增速未达预期，商品和服务消费均低迷。因此资金观望情绪浓厚，日均成交额未见显著变化。
【聊聊热点：2024年体育旅游市场迎来强劲增长】
今年体育旅游市场迎来强劲增长。根据同程旅行与咕咚8/16发布的最新报告，今年运动户外景区和登山徒步旅游产品预订量显著上升。粤港澳大湾区尤其活跃。数据显示，1至7月体育旅游搜索热度同比激增87%，巴黎奥运会期间赴法跟团游预订量更是飙升225%，凸显国际赛事对旅游市场的拉动作用。
不仅如此，户外运动参与度亦显著提升。咕咚App数据显示上半年参与人数同比增长19%，户外骑行用户增长38.7%。户外跑步、骑行和健走成为最受欢迎的运动类型。在消费层面，一线城市用户出游频次和人均消费均较高，上海、北京和深圳位列人均花费前三。
目前消费估值已来到历史低位，具备中长期配置价值，但鉴于市场对消费修复的预期偏弱，行情的上涨需要高频数据的兑现以及预期好转。我们将持续关注白酒、啤酒、小家电、景区、纺服制造、跨境电商、百货商超等板块的投资机会。
二、 上周消费板块表现情况
1、内地消费主题指数下行且跑输大盘。上周内地消费主题指数涨跌幅为（-0.92%），相对中证全指（-0.05%）跑输（0.87pct），其中家电指数涨幅居前，为（0.43%），消费者服务指数和商贸零售指数跌幅较大，分别为（-3.27%）和（-3.14%）。
2、从成交额上看，消费板块成交热度走低，成交额占比环比上周下降0.71pct。中证内地消费主题指数周均成交额为（212亿），占全A总成交额比例为（4.06%），其中食品饮料指数成交占比为（2.52%）。
3、消费细分方向，呈现分化状态。从中信消费二级分类看，涨幅前三为乘用车（1.37%)、白色家电（1.05%)、小家电(0.05%) ; 排名靠后为一般零售（-5.17%)、教育（-4.39%)、酒店及餐饮（-3.90%)；从概念分类看，涨幅居前的为在线教育(1.95%）、一带一路(1.04%）、职业教育(0.65%）。
4、从估值看，消费板块估值环比上周下降，仍处于历史低分位水平。截至2024/08/16，中证内地消费主题指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为3.0倍，过去三年以来的分位值为（0.96%）。
（以上数据来源choice，统计周期2024/08/12-2024/08/16，由东海基金整理汇总）
$东海消费臻选混合发起式A(OTCFUND|019551)$$东海消费臻选混合发起式C(OTCFUND|019552)$
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