8月19日,工农中建交五大行股价继续强势上涨,再创新高,对股指有积极提振作用。
银行股今年以来表现较好,银行中的龙头工农中建交五大行更是强势,持续创新高。Wind行情显示,8月19日,五大行全面上涨,基本都在1%以上,而且均创出历史新高。
// 银行股为何受追捧? //
今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散,高股息策略从国有行扩散到中小行。银行股通常具有较高的分红率,这使得它们对追求稳定收益的投资者具有吸引力。建设银行 2023 年的分红数额超千亿元。以8月16日的收盘价计算,其A股股息率约为5%,H股股息率接近9%,在高股息股票中名列前茅。今年以来,在相对复杂的市场环境中,机构尤其偏爱高分红的个股。
二是地产政策的放松。降低首付比例、放宽贷款条件、下调贷款利率等,会刺激购房需求,从而增加个人房贷的申请量,提升银行的贷款业务量。此外房地产政策放松也有助于稳定房价和市场预期,减少房地产开发商的违约风险,从而可能改善银行的资产质量,减少不良贷款的生成。
三是市场对于银行净息差下行斜率放缓。Wind数据显示,自2022年以来,商业银行净息差首次跌破2%,并逐步下滑。不过今年一季度降至低位1.54%后,二季报已经持平止跌,没有继续下滑。此外银行存款成本改善空间有望扩大,对资产端息差收窄的对冲作用有望增强。今年以来,银行端多次下调存款利率。
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// 能不能投资? //
在之前,煤炭、电力、银行,是在牛市运行的3大行业,但煤炭行业的牛市在2024年7月已经结束,电力行业的牛市,也即将结束。
现在来看,银行业进入到牛市的中期调整阶段,这个中期调整,是否造成它牛市的结束,目前还未可知。
银行业包括几个细分板块:国有五大行、全国性股份制银行、城市商业银行、农村商业银行等。
本轮“银行”行业的牛市行情,领涨的是国有五大行,具体的领涨股是:
1、农业银行,在2022年12月进入牛市,目前已经在牛市运行了1年8个月时间。
2、中国银行,在2022年9月进入牛市,目前已经在牛市运行了2年时间。
3、交通银行,在2023年1月进入牛市,目前已经在牛市运行了1年8个月时间。
4、建设银行,在2023年3月进入牛市,目前已经在牛市运行了1年6个月时间。
5、工商银行,在2023年4月进入牛市,目前已经在牛市运行了1年5个月时间。
在其它银行方面,如全国性股份制银行板块,目前在牛市的是浦发银行、光大银行等。
城市商业银行方面,目前在牛市的是北京银行、上海银行、江苏银行、杭州银行等。
农村商业银行方面,目前在牛市的是渝农商行等。
也就是说,当前“银行”行业的牛市,领涨的细分板块是:全国性国有五大行,领涨的龙头股是:农业银行、中国银行等,启动时间是在2022年底,而其它走牛的银行股,属于跟随性质。
所以,现阶段,属于“银行”行业牛市的后期,绝对不是长线的买点,离这个行业牛市的结束,估计也不远了。
$工商银行(SH601398)$$农业银行(SH601288)$$建设银行(SH601939)$
#四大行再创历新高,股友们有何启示?#
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