科技行业

双周点评

2024.8.5-8.18


一、行情回顾


2024 年 8 月 5 日到 8 月 18 日，申万计算机、申万电子、申万通信、申万传媒、恒生科技指数涨跌幅分别为-4.5%、-3.2%、-1.4%、1.0%、2.2%。Wind 统计的科技板块中，跌幅较大的是半导体、信息安全、信创板块，分别下跌 5.8%、4.8%、4.6%；跌幅较小的是人工智能、云计算板块，分别下跌 3.1%、3.6%。

数据来源：wind资讯，数据起止日期为2024.8.5-2024.08.18


二、重要新闻


1、美国当地时间 8 月 15 日最新发布的经济数据。美国商务部报告称，7 月零售额增长 1%，超过市场预期的 0.3%，整体零售环比增速创一年半来新高。剔除汽车后零售额增长 0.4%，超过预期 0.1%；剔除汽车和汽油后零售额增长 0.4%，超过预期的 0.2%，较 6 月的 0.8%有所放缓。此外，美国劳工统计局公布数据显示，美国 8 月 10 日当周首次申请失业救济人数 22.7 万人，为五周以来最低水平，低于预期的 23.5 万人，也低于前值 23.3 万人。（中国经济网）

2、苹果最大代工商鸿海精密上周三公布了其第二季度业绩。鸿海指出，今年 4 至 6 月，公司实现净利润同比增长 6%，从去年同期的 330 亿新台币增长至 350.5 亿，其中第二季度人工智能服务器收入占到鸿海服务器业务的 40%以上，或将成为鸿海集团下一个万亿新台币营收的明星产品。另外，公司将在今年第四季度开始出货搭载英伟达 GB200 处理器的服务器。（财联社）

3、《黑神话：悟空》目前媒体评测、口碑已经解禁，目前来看除了部分瑕疵之外，这是一部堪称“神作”的国产大作。英伟达也与其建立了深厚的合作，甚至还会为该作品专门发布新版驱动，支持全景光线追踪和 DLSS 3，可使用帧生成技术获得超高画面和帧率。（快科技)

本材料提及的企业仅为行业研究所需而进行的展示与列举，不代表我司对其投资价值、市场地位等事项的认可或推荐。


三、后市观点


1、年度观点：

全年维度看好 AI 行业的投资机会。

1）长期看，AI 产业趋势明确，算力、模型、云端与终端应用的闭环还在迭代前行，看好 AI 产业链发展机会；

2）短期看，8 月美国公布的经济数据向好，市场对美国经济衰退的担忧有所缓解，海外科技股略有反弹，但是持续性仍难确定。大选前国际贸易不确定性增加，出口关税风险提升。科技板块的国产替代方向关注度升温，看好自主可控方向。

2、短期点评：

1）复盘过去一个月，由于美经数据不及预期以及日本央行加息的影响引发交易衰退预期，叠加海外龙头科技股业绩差异与英伟达 B 系列芯片延期等事件影响，全球科技板块明显回调，国内相关科技股表现同样承压，在中报密集披露期，板块短期仍然难以看到基本面的变化，前期反弹的板块半导体、信创等纷纷回调；

2）展望未来，短期来看，板块在高端算力芯片延期、AI 投资 ROI 担忧情绪等扰动下继续消化高估值；中长期来看，依然看好 AI 赋能千行百业带来的产业发展机会，AI 模型迭代、应用渗透持续，科技创新未来或将是生产力增长的重要引擎，关注 AI 带来的 PC、手机、AR/VR 等终端创新，以及赋能 C 端、B 端各类应用的潜在机会。



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