6年时间，也没能上市的南海农商行，近日再次更新了它的招股书。计划募资83.08亿，用来补充核心一级资本。核心资本是巴塞尔协议定的，马云曾说它像一个老年人俱乐部。
18年便开始备战IPO，后面A股发行注册制，它也没能登陆资本市场。
政策难点，目前未上市的主要是中小银行，一般经营风险更高，公司治理也存在不足之处，股权结构复杂甚至存在纠纷等，因此监管层面会更加审慎。
业绩增长不稳定。
2022年和2023年净利同比都有减少，两年整体减少21.7%，2023年扣非降幅达到了26.2%。其中，手续费及佣金净收入降幅分别约为6%、16%。截至去年底，不良贷款率1.49%，连续三年提升，A股上市农商行平均值1.05%。
其中，对公不良贷款率已超2%。房地产业对公不良贷款6.52亿，较上年末增加1.33亿，增幅25.6%，不良率4.92%。同期，个人贷款和垫款的不良贷款率1.03%。
同时，2023年信用减值损失19.32亿，同比增115.51%。
对此，南海农商行加大了拨备计提力度。21到23年，信用减值损失金额分别为4.33亿、8.97亿、19.32亿。23年信用减值增幅高达115.51%，特别是发放贷款和垫款信用减值损失19.24亿，同比新增9.73亿。
南海农商行解释称，主要是为了增强风险抵御能力。
信贷资产配置困局下，南海农商银行逐年加大了债券投资，2023年债券及其他投资平均余额713.18亿，占到生息资产比例28.28%。改行投资的债券以政策性银行债券、地方政府债券、国债和公司债券为主。
公司债中以城投债为主，这个不用多说风险了。
股权高度分散，谁说了算。
南海农商行前身为南海农村信用社。2011年南海农商行37户企业法人和11079户自然人确认全部股份24.89亿股，2011年12月，南海农商银行正式成立。
由于历史原因，南海农商行股权十分分散，无实际控制人。
从股权结构看，其中法人股占比为53.88%，自然人股占比为 46.12%。截至2023年末，南海农商银行仅有4家股东持股超过5%，分别是：南海承业(6.03%)、能兴控股(5.29%)、恒基实业(5.16%)及长信投资(5.05%)。
另外，南海农商银行的股权就经常被摆上拍卖台。仅首次申报前的12个月，该行共发生67笔转让，累计转让716.8924万股。
截至2023年末，该行存在质押情况的股份数量为3.45亿股，占发行前总股本的8.74%，存在司法冻结情况的股份数量为2.12亿股，占发行前总股本的5.3816%。
股权之外，高管团队2023年也是大换血。
2023年2月，原董事长李宜心因工作调整辞职，由肖光担任第三届董事会董事长。李宜心则赴任同样处于IPO期的顺德农商行董事长。
2023年2月至2023年7月，副行长余志海代为履行行长职责，但最终行长一职由空降的原中国华融资产的杨福明接任，余志海仍任副行长。
能改变多少，得看领导的魄力。
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