中报重点解读：MPP小批量试产，煅后焦小批量投产，下半年全面达产，业绩暴增在望

中报显示上半年惠州MPP销售额1.9亿元，亏1.1千万元，从财务数据推测MPP试产量非常少，不足设计年产量（30万吨，45亿销售额）的5%，目前处于规模不经济状态，亏损正常，中报说明预计11月达到设计产能，就是说11月底达到日均产能，意味着三季度会明显增加试产产能，就会逐渐达到规模经济性，就会产生明显收益；煅后焦上半年销售额1.1亿，按照20万吨年产量（10-15亿销售额）估测，上半年产能仅仅达到10%，中报说明现在加速投产，估计下半年可能达到设计产能，保守看煅后焦下半年能有5-7亿销售额，净利润4-6千万，煅后焦达到规模经济后就会明显降低成本，利润会明显增加，另外茂金属催化剂的销售利润至少会超过1千万,环保业务利润也有可能达到1千万，现在唯一难以大概估测的就是MPP今年利润贡献，因为现在MPP远远没有达到规模经济性，难以估测正常利润率，估计三季度报表就可能看出MPP产量明显增加,届时将可以估计保守利润，如果三季度MPP销售额超过4亿，年底MPP销售额就可能超过10亿，利润就至少5-7千万，其它业务估计维持小幅增长，总体上看，MPP煅后焦催化剂环保业务的都是今年首次贡献利润，保守新增利润将可能达到1亿以上，乐观新增利润1.5亿以上甚至更高，所以保守看今年业绩翻番，乐观可能增加两倍以上，股价就会至少翻倍以上