锑受益光伏的拉动,晋升能源金属,而供应刚性,供应缺口放大预计带来锑价持续上涨。 公司切入快速扩张期:目前公司生产型矿山3座:国内扎西康矿山和拉屋矿山,海外塔铝金业康桥奇矿山;同时拥有1个国内采矿权项目和1个海外采矿权项目,目前均处于筹建期;4个详查探矿权项目,其中3个探矿权转采矿权手续正在办理中。塔铝金业投产,标志着公司从平稳切入到快速扩张期。包括塔铝金业在内,公司目前有五个开发项目。公司计划三年内保证三个项目投产见效,争取四个项目投产见效。公司主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务,主营产品包括铅、锌、铜、锑、银、黄金等。 公司国内和国外,锑资源量43万金属吨、资源量黄金(Au)达到117.9金属吨(公司目前可控黄金资源量主要为:塔金项目49.9金属吨、泥堡项目59.14金属吨、埃塞俄比亚项目9.475金属吨)。银2,427金属吨、铜资源量14,628金属吨,有色金属铅资源量86万金属吨、锌资源量144万金属吨.
将控制全球近15%锑金属供应量:公司坚持将小金属锑资源做成华钰矿业高标识度精品资源。2017年收购塔铝金业50%股权,公司可控资源量达到43.46万金属吨。塔金矿业达产后,年产金2.2吨,1.6万吨锑。随着柯月和塔铝金业达产,公司每年将有2.1万吨金属锑产出,将控制全球近15%锑金属供应量。另外,塔金矿业同样是公司在金矿产量零的突破。埃塞提格雷和贵州亚太投产后,公司年产矿产金将超过6吨。 锑价距离历史高点尚有30%+空间:全球锑矿供给主要集中于中国、俄罗斯和塔吉克斯坦。锑矿扩产周期长,供给相对刚性。消费受益光伏的拉动。预测全球光伏新增装机在2022年-2025年分别250/350/420/500GW。光伏玻璃澄清剂用锑需求在2022年-2025年分别为1.80/2.50/2.98/3.48万吨,占比分别为13%/16.6%/19.2%/21.4%。预计未来三年全球锑的供应缺口逐步放大。这需要更高的锑价来解决。去年以来,多数有色品种刷历史新高。锑价目前距离历史高点还有33%的空间,存上涨潜力和补涨空间。锑是公司未来发展重要的战略部署之一,目前公司可控资源量达到43.46万金属吨。塔铝金业达产后,届时公司每年会有2.1万吨金属锑产出。1吨黄金左右。
全球锑的储采比非常低。现在全球锑资源储量非常少,约200万吨,年产量约15万吨,储采比只有13。关于价格这一块,2003年的时候锑的价格只有2万元/吨左右,最高的时候,锑价在2010年到了11万,这是一个什么背景?第一个就是国内的冷水江地区,由于环保整改导致供应非常紧张。第二个就是2011年12月份的时候,上海静安区的那场大火,把整个阻燃剂都已经烧起来了,所以那时候锑价涨到了11万。后面随着全球经济的放缓。到了2021年3月份的时候,锑价就开始大幅攀升了。但是现在来讲,锑的历史价格还属于一个中等位置,绝对还没有到高位。所以未来我们预计锑价创新高应该是没有什么大的问题的,这是第一个。第二个从锑的价格来看,我们同样的去比和它的一些战略金属来比,是不是它有钨钼这些战略金属来比,锑的储量只有200万吨,但是钨的储量有370万吨,将近是它的一倍。然后还有钼的储量是1,600万吨,是锑的8倍,然后产量也大很多,但是它的价格我再跟大家汇报一下价格方面的差异,现在2024年3月锑价是8万块钱,现在是16万元,锑价翻倍。
随着塔铝金业逐步达产,柯月探转采后投产,公司的矿产锑将从过去多年的1个主力在产矿山增加到3个,产量逐步提升。同时公司也将控制至少未来三年全球锑供应的主要增量。随着产量的爬升,公司的单位市值对应的产量明显提升,也即价格弹性逐步放大。2024年弹性将明显领先。此外,塔铝金业的投产,标志着公司正式进入矿产金市场,公司正在积极推进贵州亚太和塞尔维亚提格雷,三个金矿达产后,公司将年产矿产金6-7吨。沪深股市的小盘黄金股!
锑品贸易商探讨管制之后的市场走向。推断如下:
一、锑储存采逐年萎缩,物以稀为贵,国际国内市场价格稳步上升是百分百;
二、稀土与锑没有可比性,虽然同属管制,但是稀土矿储目前全球依然很大,蒙古国、越南等都有储矿,只是受开采提炼技术壁垒限制冶炼,锑的储存中国第一,有价格话语权;
三、华子塔金的锑矿,冶炼设备到位后,可以有锑锭,也有出口权限,虽然现在全部转运国内销售;这是与锑行另二剑客的区别;
四、老米通涨回2,米元降息是大概率事件,塔币莫索尼汇率提升,利好塔金业绩向上;
五、泥堡黄金开采稳定推进,加快输血进度,喜逢盛世,黄金也创历史新高,是双喜临门;六、预测华子24年度业绩大帽提升;
七、推进采矿权的柯月也是含锑矿区;
八、参股公司中锑的锑液电储产品上市,新增锑用途;
九、华子国内生产稳定,是西藏自治区重点支持的民营企业。
结论:华子这波还有较好涨幅,减持完毕后,会有持续的一个上涨过程。同时,不排除二股东有降低减持额度的预期,毕竞存华子利润更有价值!
本文作者可以追加内容哦 !