$上证指数(SH000001)$  

现在市场还是觉得银行业绩稳定，分红稳定，估值低。这与现实相符吗？！我觉得一点都不符。

首先，恒大破产没听说一家银行计提不良资产，但是他欠的2.5万亿，还有其他房地产公司的贷款(比如融创)，都是从银行来的，怎么可能没坏账。所以市净率看着低，里面有多少不良资产没计提坏账，只有他们自己知道。

其次，利息这些年是不断下降的，而且以后还要降，息差必然是走低的。经济低迷，商贷也会减少。个人商贷的利息也是走低的，提前还贷增多，人们不买房了，新增房贷减少，断供的增多。种种迹象下，银行真的稳定吗？

很多问题就是没报出来而已。等银行财报业绩下滑，计提坏账，找你们融资凑份子的时候，你们最好也别跑，坚信价值投资。