最近有一只新股将要发行，公司全称是浙江富特科技股份有限公司，股票简称富特科技（301607.SZ），主要从事新能源汽车高压电源系统的生产，是广汽、蔚来、长城等整车厂商的供应商。公司申请在创业板上市，保荐机构为国泰君安证券，保荐代表人为杜惠东、秦磊。对于这家公司，力场君第一个感觉就是，业绩方面不乐观。今年上半年，富特科技营收就同比下滑了24.23%、扣非净利润同比下滑14.67%，根据招股书披露的信息，预计前三季度扣非归母净利的降幅在19.79%到16.45%，比上半年的降幅要大。至于原因，富特科技倒也很坦诚：“营业收入下降主要系广汽集团、易捷特等客户终端需求量同比下降所致”。此外还有个细节很值得关注，富特科技成立于2011年，到现在已经经营发展了十多年了，但是截止到2023年末，未分配利润却是-1784.55万元；直到今年上半年盈利了5800多万，才将累计利润转正。 而就是说，这家公司成立都十多年了，竟然都没能实现累计盈利，这叫什么事儿呀？就这样，也能来上市了？再说回到当前，业绩不行总归是硬伤，根据招股书披露的产能利用率数据，2023年生产设备的理论运行时间325.71万小时，实际运行时间却只有254.22万小时，产能利用率仅为78.05%，有五分之一的产能处于闲置状态。这也指向富特科技的核心问题，并不在于产能瓶颈，而是销售困难。即便如此，富特科技这次上市计划募集4.7亿，用于投建新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目，进一步扩大产能。招股书在解释这一项目时，也提到“突破产能瓶颈，满足市场需求”，并描述：“公司现有产能规模已经难以完全满足客户对产品交付的需求，产能瓶颈未来将无法维系公司业务的长期增长，公司产能亟需扩张。”但是回过头看看那五分之一的被闲置产能，富特科技连同保荐机构国泰君安证券，所谓的“产能亟需扩张”，不觉得脸红吗？
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