实控人要对投资者负责

来源：北京商报 作者：周科竞 网编：王巍 2024-08-20

陕西金叶实控人袁汉源因相关事项被公安机关指定居所监视居住，公司股价应声跌停，投资者浮亏10%。上市公司实控人要有守法意识，无论是否涉及上市公司，都不能触碰法律底线，作为公众公司的关键少数，一旦违法违规，对上市公司就构成重大利空，严重侵害投资者利益。

袁汉源不仅是陕西金叶的实控人，同时还担任公司董事局主席兼总裁。虽然陕西金叶在公告中表示，公司拥有完善的治理结构及内部控制机制，将严格按照法律法规、监管规则及《公司章程》有关规定规范运作。但作为管理层核心被监视居住，会加剧投资者对公司未来发展的担忧，股价跌停说明投资者已经选择了用脚投票。

对于民营上市公司而言，参与公司管理的实控人都是掌舵者，对上市公司的发展有极其重要的影响。一旦实控人出了问题，可能会影响到大客户的稳定性，重要股东持股信心也可能受到影响，同时公司的日常生产经营也会经受考验，综合而言对上市公司构成重大利空。

上市公司是公众公司，作为上市公司的实控人，首先要对公众负责，对上市公司的股东负责。实控人对公司的发展至关重要，其所作所为也与全体股东的利益息息相关。实控人遵纪守法，上市公司软实力也就更高，股价会更被投资者认可，投资价值自然水涨船高，投资者也能分享到上市公司成长的收益。反之，如果实控人对内损害其他股东的利益，对外违法乱纪，那么公司投资价值会大打折扣，在二级市场上股价萎靡不振，最终损害的是投资者的利益。

投资者选择上市公司买入并持有，目的是希望上市公司通过合法经营提升产品和服务品质，获得客户的认可，最终转变成持续增长的业绩，并给投资者提供稳健的投资回报。实控人的一次违法违规行为，则可能让上市公司多年的努力功亏一篑，让投资者的期待化为泡影。

从投资者保护的角度来看，因实控人违法违规而导致投资者的亏损，应该有所补偿。从短期来看，诸如实控人被立案调查等利空消息，通常会造成公司股价的短期暴跌，投资者利益严重受损。对此，投资者可以根据后续的行政处罚认定，对实控人提起诉讼索赔，维护合法权益，降低投资损失。

从中长期看，一些实控人违规占用上市公司资金，侵害上市公司利益，最终可能导致上市公司退市，对此，受损的投资者更应该依法依规要求责任方赔偿。

上市公司实控人和投资者是利益共同体，只有上市公司稳健发展才能实现双赢。投资者需要长期持股以获得投资收益，而实控人的所作所为很大程度上影响着投资者的持股信心。