最近黄金上涨势头非常的猛,在上周五,国际现货黄金突破了2500美元/盎司重要关口,这也是历史上的首次。
原因主要是有两个。
首先,是市场预期美联储9月会降息,幅度虽然没有以前那么大,但是市场预期最近却非常的强烈,这一预期导致美元指数出现下跌。
我们都知道,国家黄金是以美元计价的,它们相当于是事物的一体两面,美元就是黄金的镜像了,两者存在明显的负相关的。如果美元指数下跌的话,那么黄金价格就会上涨;但如果美元指数上涨的话,黄金价格就会下跌。
所以,最近美元指数的下跌,是带动黄金价格上涨的重要因素。不过,我们也要主要的是,目前美元指数的下跌,只是市场预期推动的,美联储降息并没有最终落地,如果说周五老鲍的表态是偏鸽的话,那么黄金还会继续上涨,但如果是偏鹰的话,那么黄金可能就会下跌了。
黄金上涨的另一个原因,就是中东局势紧张。俗话说,大炮一响,黄金万两。保值,是黄金很重要的特征,属于是硬通货,大家都认,这是刻进我们人类基因里面的认知,如果地区局势紧张,大家还是认黄金的,所以每次地区局势紧张的时候,黄金就会脉冲式的上涨。
马后炮分析原因之后,我觉得还是要对未来行情做一个展望,不然确实也就是马后炮了,没法体现出跳大绳的水平啊,还是做一个小预测。
很明显,虽然黄金价格超过了2500点,不过今天又开始回落了,有点在高位震荡的意思,这其实说明,价格已经对上面两个利好充分定价了,后面的波动估计是会进一步的加大。
如果没有新的利好出来,比如说通胀数据,或者是失业率之类的,那么黄金后面就很可能会高位回落了。如果说,后面美国的失业率数据确实比较高,那么降息预期又会进一步加强,黄金还可以往上冲,估计会到冲到2600左右,这个概率还是比较大的。
以上分析,更多是短期的博弈角度,只是一种假想的推演,不一定会真实的发生,建议还是不要以此去做投资决策,否则很容易亏比较多。
实际上,黄金作为一种大宗商品,影响因素非常的多,各方博弈也是非常的剧烈,想要做好择时,其实是一件非常难的事情,建议还是放弃这种想法,从长期的角度出发,将黄金作为资产配置的一种,在组合中持有一定的比例,其实是会轻松很多。
黄金这类资产,其实是不生息的,不像股票那样会分红,价格的上涨的最大因素,主要还是靠资金的推动,中间虽然会有波动,但是有一定我觉得是肯定的,那就是信用货币会不断变毛,全球的央行都在不断放水中,那么从长期趋势来看,黄金价格肯定是不断上涨的,这个是毫无疑问的,所以组合中需要配置一定比例的黄金。
另外,黄金这类资产,其实与股票、债券的相关性是比较低的,那么配置一定比例的话,就可以对冲掉大A的下跌的风险,可以很好的平滑组合的波动,组合的持有体验会好很多,这对于我们来说是非常重要的。因为,低波动可以拿的时间更长一些,遇到大A下行的时候,也不会那么的痛苦。
所以说,对于黄金这种资产来说,还是要长期配置一些,并不是要指望能够涨多少,主要是可以降低波动,如果可以像这两年那样上涨,那就是额外赚的,属于是超额收益了,就是老天赏饭吃了。
当然,在逆全球化的背景下,我国一直再增加黄金的储备,目前这个趋势可以说是比较明朗的,反正盯着央行的动向就行,它基本就是我们的信号。
在$磐石瞭望(TIAA026105)$ 组合中,一直都有配置黄金,从成立以来,就开始配置了,仓位大概是5%左右,虽然权重不是很大,对净值的影响比较小,但其实也是可以起到平滑波动的作用。
未来,这部分黄金的仓位,如果不出意外的话,应该是不会动,打算一直配置下去,如果价格重新再跌下来,有好的买入机会,会进一步增加配置的权重
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