【中泰传媒】出版、游戏持续看好；关注中报业绩影响；布局中长线黑马投资机会$山东出版(SH601019)$$神州泰岳(SZ300002)$$唐德影视(SZ300426)$
出版行业：
出版板块前期受市场情绪、风格波动等因素影响进行盘整，头部公司2024年PE处于10-13倍水平，估值较低，安全边际明显，头部公司股息率经历盘整后达4.5%以上，拥有红利优势，我们认为出版具备较高的配置性价比，并坚定看好中长期价值投资机会。
目前出版行业中中原传媒已披露中报业绩快报，Q2较Q1环比明显改善，我们预计地方国企出版集团中报经营向好趋势不变。伴随Q3传统图书销售旺季深入，学生暑期阅读及秋季开学教育图书使用需求有望推动零售市场景气度持续向上。
标的推荐：看好板块投资效应，推荐山东出版、南方传媒、中文传媒等。
游戏行业：
《黑神话：悟空》8月20日即将正式上线，目前海外测评分数在8分左右，国内IGN中国测评为满分10分，从媒体评分看期待值非常高，作为首款国产3A大作，且基于虚幻5引擎的高画质表现，有望带动游戏板块的关注度进一步提升。
下周进入财报密集披露期，预计Q2整体业绩有一定压力，但部分利空已经在前期股价下跌中反馈较为充分，预期调低后，板块向下风险可控。借助行业热点发酵，有望带动整体估值水平提升
标的推荐：神州泰岳，吉比特。
中长线黑马：
唐德影视
8月9日，公司定增方案获得交易所审核通过。本次定增面向特定单一对象为浙江易通，目前为公司控股股东，其实际控制人为浙广集团。本次发行股票的价格为3.94元/股，拟募集资金总额不超过4.13亿。我们认为本次定向增发的推进有望缓解公司资金压力，同时在大股东产业资源支持下，有望带来经营端拐点。建议关注其投资机会。
风险提示：行业竞争加剧；行业监管趋严；预期业务未来落地不及预期。
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