关于荣晟环保的五宗罪

一、管理层眼高手低，盲目向下游拓展业务，达产2年后营收、净利润大幅不及预期。

      2019年发行可转债募集3亿元投资3亿平米纸板、纸箱包装项目，预期达产后净利润6100万。公司于当年7月拿到资金，2年建设期，在2021下半年项目建设完成投产，该项目装入嘉兴市荣晟包材有限公司，而在2022、2023年营收、净利润大幅不及预期，产能利用率只有57%，2023年更是亏损90万。在此背景下，公司在2023年再发可转债在安徽全椒县投资5亿平包装产能，笔者想问问管理层，发债来的钱是大风刮来的？可以纵情挥霍？

二、研发费用问题。

     研发人员里高中学历和专科学历占85%，请问这种学历也能称为研发人员？能研发出什么来？每年1.2亿研发费用装谁兜里了？

三、大股东道德风险

    在2017年刚上市就不老实，通过关联交易高溢价收购大股东个人资产。德力晟的资产是平湖信用社股权，a股上市的银行大家都知道，即便五大行，价格一般在0.5倍pb，而大股东通过关联交易以1.1倍pb的价格将一个农村信用社股权卖给上市公司，溢价几倍，一把获利4千万以上。

四、管理层、大股东经营能力问题

     在第一个募投项目营收、净利润、产能利用率都非常差的情况下，再搞的安徽5亿平米包装、芳纶纸项目，投资人怎么信你能搞好？

五、其它问题

    治理结构差，老子儿子子都在公司任职，整个一家族企业。分红烟雾弹，不过是大股东持股多，分红对他有利，分红到手里是真金白银，然后让公司举债去搞各个项目。公司总共才多大，就是一乡镇企业，总共员工900来人，还斥资1亿盖个新办公楼享受。对待资本态度有问题，不圈白不圈，拿来的钱花起来是毫无负担