个人投资股票时,喜欢买股价低于净资产的股票,公司的负债不能多,管理层持有一定比例的本公司股票,就是寻找各种对股价下跌的保护。我还会看公司过去二十年的经营情况,公司可以不是伟大的公司。
走上价值投资的大道,投资便不再是兴奋、焦虑、贪婪和恐惧相互交织的零和博弈。
价值投资,是一种对社会趋势的观察,对商业模式的理解,对优秀企业家的欣赏,对复杂人性的洞察,对自我的再认知,对世界的好奇心,对知识的终身求索,对喧嚣的远离,对孤独的享受,以及对偶遇同行者的欣喜。投资不只是关乎财富,它是普世智慧的一个分支。
长期持股不等于不卖出,当一个公司的高速增长期过了,就要走下坡路了,这时可以卖出,还有公司的盈利能力持续下降,这说明要么竞争激烈了,要么是公司的产品出问题了,或者是管理团队不给力,这时如果不卖出就需要经历长时间的等待,非常耗时间,而且你也不知道未来公司是否会恢复增长;再有,如果你发现同类公司的估值更低,更有发展潜力,也值得调仓换股。
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