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中芯国际2024年二季度营收环比增速及毛利率表现超出上一季度指引上限,晶圆出货量环比明显提升,产能利用率环比提升4.4pct。随着中低端消费电子的需求逐步恢复,客户备货意愿有所提升,而地缘政治带来的供应链变化,也使部分客户获得了进入产业链的机会,带来新增需求。展望三季度,中芯国际预计收入将环比增长13%-15%,毛利率处于18%-20%,毛利率环比Q2的进一步提升,反映Q3产能利用率将处于高位;同时,中芯国际也指出新扩产的产能集中于12吋,促进了产品结构的优化,晶圆平均售价将有所提高。
华为发布了Nova系列首款小折叠屏手机NovaFlip,起售价低于旗舰Pocket2,是华为将折叠屏手机向更低价位段手机进行渗透的一次尝试。NovaFlip采用了与华为Pocket2旗舰折叠机同款的玄武水滴铰链,机身重量仅有195克,手机展开之后的厚度仅有6.88mm,轻薄特点突出。外屏采用了方形设计,与Pocket系列的圆形外屏设计形成差异。今年剩余时间内,华为还有望更新旗舰Mate系列折叠屏以及全球首款三折叠屏手机,建议持续关注折叠屏新机发布对相关产业链企业的催化。
AR智能眼镜所带动的硬件和应用端革命性演进已经开始，Rokid AR Lite全新的交互方式带来全新的生态位。功能方面，Rokid AR Lite通过超级大屏的沉浸式显示体验、更友好的便携性、佩戴与交互体验，增强了虚拟现实体验。支持与智能手机和其他设备的连接，进一步扩展了其应用场景。另外降低了用户拥抱空间计算的各种门槛，更关注用户使用时长、频率和佩戴轻便的体验感，匹配消费市场核心需求。且海外Meta Ray-Ban大卖，Meta、谷歌正在计划参股Rayban母公司眼镜品牌EssilorLuxottica。海内外巨头对智能可穿戴设备的布局与投入加快，AR智能眼镜的商业化落地快速显现，拉动下游应用端的需求，扩展游戏、影视、广告等内容侧与硬件端的相结合的场景应用。
行情解读
上周TMT指数微上涨0.96%，中证半导体指数下跌1.38%，仍是震荡行情。
投资建议
当前，消费电子终端需求回暖；中长期看，AI赋能智能终端带来单机ASP提升，驱动换机加速。同时折叠机和AR眼镜等新硬件形态的探索加快，有望引领一波创新周期。重点看好果链和终端创新两条主线。
相关基金
$红塔红土盛丰混合C(OTCFUND|013734)$
$红塔红土盛丰混合A(OTCFUND|013733)$
$红塔红土盛世普益混合发起式(OTCFUND|000743)$
$红塔红土信息产业精选股票发起式C(OTCFUND|015735)$
$红塔红土信息产业精选股票发起式A(OTCFUND|015734)$
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