见证历史,继国有五大行连续数日刷新新高,今天表征行业整体表现的$银行ETF(SH512800)$也刷新了上市7年来新高(2017年8月3日),在A股一片下挫之际,实在难能可贵。
截至今日,申万一级银行指数年内累计上涨19.41%,同期上涨行业仅4个,银行高居断层第一,跑赢了上证指数超23个百分点。在持续上涨下,今天银行业的”老大哥”$工商银行(SH601398)$市值还超越了中国移动,登上了A股”市值一哥”的宝座。$中国移动(SH600941)$
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对于银行这波行情,一方面是今年追求高胜率和确定性的环境下,市场对于以银行为代表的“类固收资产”的追逐。更重要的,则是增量资金一致行动的结果。
下面我们就从资金的角度看看是谁在买银行?
今年整体弱势震荡的环境下,增量资金结构相对简单,起主导作用的增量资金主要是两块,一个是ETF,另一个是险资。
首先,保费高增带来增量险资配置需求,银行是第一重仓方向。
官方数据显示,截至今年6月末,保险公司保费收入累计同比增长10.65%,保险资金运用余额也较年初增长9.62%,带来险资大量的配置需求。截至2024年6月末,财险+人身险(占险资总规模的96.6%)合计持有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿和1693亿元,成为今年市场难得的增量资金。
而银行高股息、低估值、低波动的特性决定了其为险资的重点配置方向。年初无锡银行获长城人寿举牌,工商银行H股获平安系多次增持等,诸如此类事件频发。截至一季度末,险资重仓股中银行持仓占比高达48.3%,较年初提升0.8pct,显示银行仍是险资配置绝对的重镇。
其次,ETF资金借道沪深300指数大举增仓银行。
今年以来,ETF增量资金重点加仓沪深300指数,而银行正是沪深300指数的第一大权重行业(最新权重占比为13.2%),同样显著受益。
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搬运兴业证券数据,截至8月16日,年内股票型ETF净流入约6293亿元,其中宽基类ETF净流入6359亿元,而进一步细化流入最多的为跟踪沪深300指数的ETF产品,年内净流入约4477亿元,占全部宽基净流入规模的70%以上。
结构性行情的市场,资金面对于市场风格的影响和塑造,非常重要,需要重点追踪。年内大事值、龙头风格的活跃,也证明了这些险资、ETF资金等主导性增量资金的喜好。
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