见证历史，继国有五大行连续数日刷新新高，今天表征行业整体表现的$银行ETF(SH512800)$也刷新了上市7年来新高（2017年8月3日），在A股一片下挫之际，实在难能可贵。
截至今日，申万一级银行指数年内累计上涨19.41%，同期上涨行业仅4个，银行高居断层第一，跑赢了上证指数超23个百分点。在持续上涨下，今天银行业的”老大哥”$工商银行(SH601398)$市值还超越了中国移动，登上了A股”市值一哥”的宝座。$中国移动(SH600941)$
对于银行这波行情，一方面是今年追求高胜率和确定性的环境下，市场对于以银行为代表的“类固收资产”的追逐。更重要的，则是增量资金一致行动的结果。
下面我们就从资金的角度看看是谁在买银行？
今年整体弱势震荡的环境下，增量资金结构相对简单，起主导作用的增量资金主要是两块，一个是ETF，另一个是险资。
首先，保费高增带来增量险资配置需求，银行是第一重仓方向。
官方数据显示，截至今年6月末，保险公司保费收入累计同比增长10.65%，保险资金运用余额也较年初增长9.62%，带来险资大量的配置需求。截至2024年6月末，财险+人身险(占险资总规模的96.6%)合计持有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿和1693亿元，成为今年市场难得的增量资金。
而银行高股息、低估值、低波动的特性决定了其为险资的重点配置方向。年初无锡银行获长城人寿举牌，工商银行H股获平安系多次增持等，诸如此类事件频发。截至一季度末，险资重仓股中银行持仓占比高达48.3%，较年初提升0.8pct，显示银行仍是险资配置绝对的重镇。
其次，ETF资金借道沪深300指数大举增仓银行。
今年以来，ETF增量资金重点加仓沪深300指数，而银行正是沪深300指数的第一大权重行业（最新权重占比为13.2%），同样显著受益。
搬运兴业证券数据，截至8月16日，年内股票型ETF净流入约6293亿元，其中宽基类ETF净流入6359亿元，而进一步细化流入最多的为跟踪沪深300指数的ETF产品，年内净流入约4477亿元，占全部宽基净流入规模的70%以上。
结构性行情的市场，资金面对于市场风格的影响和塑造，非常重要，需要重点追踪。年内大事值、龙头风格的活跃，也证明了这些险资、ETF资金等主导性增量资金的喜好。
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