周二（8月20日），银行仍是A股市场的绝对焦点！
大市深度调整背景下，银行是今日唯一上涨的行业。A股顶流$银行ETF(SH512800)$场内价格收涨0.23%，喜提日线6连阳，盘中最高价上探1.322元，一举创下2017年8月3日上市以来新高！至此，银行ETF跟踪的中证银行指数年内涨幅达到19.92%，跑赢沪指23.56个百分点。
个股方面，工农中建交五大行股价续创历史新高！其中，$工商银行(SH601398)$总市值超越中国移动，重登A股市值“一哥”，建设银行总市值突破2万亿元大关，居A股第三。截至收盘，在A股仅有的3只2万亿市值“巨无霸”中，银行股占了2席。
市场热捧银行股，实际上是资金在弱市环境下寻求高胜率和相对确定性。今日A股再度走低，沪指收跌0.93%报2866.66点，深证成指、创业板指均跌逾1%。市场成交额5614亿元，较昨日减少119亿元，市场近4600股下跌。
当下如何看待A股？银河证券研判，市场或仍处在探底过程中，但未来反弹概率逐渐提升。中信证券也表示，当前处于政策起效的观察期，预计市场量价磨底持续。
中金公司则认为，整体来看，当前A股市场交易情绪降温已较为充分，可能已经反映市场过于悲观预期，在市场连续明显缩量后，多空资金均相对谨慎，结合历史经验，当前市场或已具备较多筑底期特征。
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下面重点聊聊银行、国防军工两个主题板块的交易和基本面情况。
一、见证历史，银行ETF刷新上市7年来新高，谁在买银行？
今日银行股继续逆市走强，银行ETF场内价格收涨0.23%，喜提日线6连阳，盘中最高价上探1.322元，刷新2017年8月3日上市以来新高。
板块个股中，宁波银行全天领涨，收涨近3%；工、建、中、农、交五家国有大行盘中续创历史新高，江苏银行、厦门银行、上海银行等涨幅居前。截至收盘，工商银行收涨1.91%股价6.39元，总市值约2.28万亿元，超越中国移动，成为A股新的市值“一哥”。
今年银行表现持续领先，截至今日收盘，中证银行指数累计上涨19.92%，在所有行业中（中证全指二级）高居断层第一，较同期上证指数超额23.56个百分点。
分析人士指出，年内银行上涨的背后，一方面是今年追求高胜率和确定性的环境下，市场对于以银行为代表的“类固收资产”的追逐。更重要的，则是增量资金一致行动的结果。
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今年整体弱势震荡的环境下，增量资金结构相对简单，主导性的增量资金主要是两块，一个是ETF，另一个是险资。而这两块资金均对银行有较高比重的增配，也因此成为银行上涨的重要驱动。
保费高增带来增量险资配置需求，银行是第一重仓方向
官方数据显示，截至今年6月末，保险公司保费收入累计同比增长10.65%，保险资金运用余额也较年初增长9.62%，带来险资大量的配置需求。截至2024年6月末，财险+人身险(占险资总规模的96.6%)合计持有的股票和基金规模分别较年初增加1369亿和1693亿元，成为今年市场难得的增量资金。
而银行高股息、低估值、低波动的特性决定了其为险资的重点配置方向。年初无锡银行获长城人寿举牌，工商银行H股获平安系多次增持等诸如此类事件频发。截至一季度末，险资重仓股中银行持仓占比高达48.3%，较年初提升0.8pct，显示银行仍是险资配置绝对的重镇。
ETF资金借道沪深300大举增仓银行
今年以来，ETF增量资金重点加仓沪深300指数，而银行正是沪深300指数的第一大权重行业（最新权重占比为13.2%），同样显著受益。
兴业证券数据显示，截至8月16日，年内股票型ETF净流入约6293亿元，其中宽基类ETF净流入6359亿元，而进一步细化流入最多的为跟踪沪深300指数的ETF产品，年内净流入约4477亿元，占全部宽基净流入规模的70%以上。
展望后市，华福证券指出，本轮银行股的行情主要源于资金对高股息银行和指数权重股的配置需求增加，在资金面保持相对稳定的同时，机构配置力度有望进一步加大。
二、左侧布局窗口打开？国防军工ETF（512810）跌1.73%创阶段新低，全天放量溢价！ETF资金连续2周逆市流入！
大市延续调整态势，成长风格再遭重挫，国防军工板块今日继续下行，表征板块整体行情的$国防军工ETF(SH512810)$场内价格收跌1.73%，创下逾1个月新低，日线收出三连阴。
成份股方面，中证军工80只成份股中仅4股收涨，中船系集体调整，中国船舶跌1.62%，中国重工、中国动力跌超2%。军工信息化、低空经济、商业航天等热门题材股全线低迷。
近期国防军工板块频频跑输大市，什么原因？
进入半年报披露期，部分资金或存在一定避险行为，且过去两周杠杆类资金买入额亦同步下降，国防军工板块调整或仍是资金行为。
另一方面，前期低空、商业航天等主题行情之后，国防军工板块交易逐渐回归理性，市场关注重点也回归到订单驱动和业绩兑现，未来两周中报密集落地，预计难言乐观，但未尝不是一种利空落地，或可期待后续情绪回暖。
当前阶段，何去何从？
从ETF资金动向来看，“逆行者”不在少数。根据沪深交易所数据统计显示，上周（8月12日-16日），军工板块ETF累计净流入3.19亿元，为连续第2周获资金逆市加仓，单周净流入额环比增加三成。
从国防军工ETF场内交投情况来看，资金继续逢低吸筹迹象明显。今日，国防军工ETF全天溢价交易，且成交也较昨日有所放大，显示买盘资金较强。而昨日国防军工ETF已获887万元逆市净申购。
对此，中航证券指出，在市场情绪低迷环境下，军工板块ETF投资热度不降反升，一方面展现出军工板块在当下处于估值底部区域的较高配置价值，另一方面体现市场对于军工行业在内需层面的可靠增长预期，同时表明场内外资金对于军工板块短期回调机会的重视。综合来看，军工板块人气集聚效应明显，对于短期调整更宜保持乐观。
估值数据上，截至今日收盘，中证军工指数PE估值50.94倍，处于近10年来8.22%分位点，即当前估值低于近10年90%以上时间区间，配置性价比尤为凸显。
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