债市震荡怎么看？

近期债市震荡，时晴时雨，持有汇安裕同纯债债券C的用户们也表示了担心，近期债市为何震荡？$汇安裕同纯债债券C(OTCFUND|014073)$在以往的震荡市中表现如何呢？来看看下面这篇文章~

近日债市为何忽冷忽热？

前期债市的热，一定程度上是因为“供需错配”，可投资标的欠缺，在这种情况下，大批资金涌入收益较为稳定的债市，寻求投资机会，造成资产价格的快速上涨，于是央行出手，通过多项工具调整债市，强调风险。政策一出，市场又快速反应，债券价格下跌。

事实上央行从4月初开始，就一直在强调风险防范，无论是“央行进场借券—以制约长端收益率快速下行”还是“央行计划参与隔夜正、逆回购—以增加日间流动性管理工具”的举措，都意在稳定市场流动性，维稳态度坚决。央行的初衷是维护债市的稳定，而非让债市走低，我们需要理解央行的苦心。

后市怎么看？

从短期来看，债市会有一定的震荡行情。因为降准尚未落地，支持实体的速度又在增快，所以8月的债市可能会是震荡行情，但从长期来看，我们依然看好债市，原因如下：

1.    目前来看，距离1月降准至今已经超过半年，结合历史情况来看，每一次央行准备金的调整一般在9个月左右，加之最近有专项债密集的发行，基础货币已经显现出来缺口，预计三季度还会有一次降准，这对债市会有一定提升作用。

2.    央行调控长债，主要目的是为了债市的稳健运行，而非让收益率大幅上涨，债市转熊。在这种情况下，不宜将央行的调控作为一个大风险点。

3.    基本面没有大的改变。经济基本面的增速不及预期，政府投资主要依托于发债，利率上涨过高会影响发债进展。

所以我们认为，短期的震荡不影响债市长期向好的走势。

$汇安裕同纯债债券C(OTCFUND|014073)$在震荡市表现如何？

汇安裕同纯债债券是一只主动管理的基金，基金经理会根据市场情况进行判断，调整对策。从过去表现来看，市场下跌时反而是汇安裕同纯债债券把握交易机会的时候：汇安裕同纯债债券自成立来，在2022年9月，2022年12月，2023年1月，2023年8月等多次债市震荡下行时期，逆市上涨，自成立来每个季度都是正收益，表现出色。

汇安裕同纯债债券采用“配置+交易”策略，波动的市场中，交易性机会也会增多，久期的管理能力成为决定性因素，汇安裕同纯债债券力争在控制回撤的基础上把握波段交易机会，增厚组合收益。

震荡市，坚持持有或许更好

在震荡市，如果稍有波动即赎回，会面临交易手续费损失、浮亏变实亏等亏损，纵观中长期纯债型指数（885008.WI）成立至今的表现，虽稍有波动，然而长期不改向上的走势，在震荡市，坚持持有或许更好哦~

数据来源：wind，数据区间：2004.1.1-2024.8.13

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汇安裕同纯债债券C成立于2022.6.22，张昆任职日期为2022.6.22至今，业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率，2023年及成立以来基金净值增长率及同期业绩比较基准收益率分别为：4.41%/2.06%，9.23%/4.60%，数据来源：产品二季报，截止日期：2024.6.30

风险提示：本产品风险等级为R2中低风险，适合风险偏好为C2稳健型及以上的投资者。本材料观点不构成投资建议或承诺，基金管理人对信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表基金管理人的正式观点。基金过往业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资须谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读基金产品资料概要、基金合同、托管协议、招募说明书等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现，不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。