香港万得通讯社报道,8月20日,现券短端走弱,7年期国债活跃券稍出色。5年期“24附息国债08”收益率上行0.35bp;7年期“24附息国债13”下行1.15bp;10年期国债及国开收益率变化不大。国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约涨0.22%。8月LPR利率按兵不动符合市场预期,业内人士称,未来或仍有下调空间。
交易员称,债市成交量仍然不温不火,此前火热的中长债仅成交300笔左右。不过,实体经济支持债市走强的基础犹在,近期需警惕新债供给及监管动向扰动。
债券行情汇总
利率衍生品方面,国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约涨0.22%,10年期主力合约涨0.02%,5年期主力合约涨0.01%,2年期主力合约跌0.03%。
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利率债方面,银行间主要利率成交量萎靡,收益率走势分化,7年期国债表现稍出色。截至发稿,5年期“24附息国债08”收益率上行0.35bp报1.8835%;7年期“24附息国债13”下行1.15bp报2.0735%;10年期国债及国开变化不大,“24附息国债11”报2.169%,“24国开10”报2.23%;30年期国债活跃券小幅下行,“24特别国债01”报2.36%,“23附息国债23”报2.355%。
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资金面概览
公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月20日以固定利率、数量招标方式开展了1491亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.7%。Wind数据显示,当日3857亿元逆回购到期,单日净回笼2366亿元。
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资金面方面,周二银行间市场资金面整体状况仍较为一般,近几日逆回购集中到期,银存间1天质押式回购(DR001)加权平均利率小幅上行在1.73%左右,不过跨月价格依然平稳。长期资金方面,国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.95%左右,较上日略升约0.5bp。交易员表示,税期影响刚结束,但逆回购到期以及政府债券发行缴款影响接续,随着月末临近,预计资金利率下行动力有限,仍会维持在偏高位置震荡。
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一级市场方面,国开行5年期、10年期金融债中标收益率分别为1.8802%、2.1742%,全场倍数分别为2.79、2.31,边际倍数分别为1.61、2.69。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.7470%、2.0499%,全场倍数分别为3.41、5.19,边际倍数分别为24.67、10。国开行3年期绿色金融债中标收益率为1.63%,全场倍数为3.08,边际倍数为2.26。
机构分析
研报策略方面,中信建投首席经济学家黄文涛报告指出,中国经济正经历投资与消费、财政与货币、跨周期与逆周期、短期与长期、中央与地方的多重再平衡过程。货币政策淡化规模、总量调控,聚焦存量结构优化调整;经济增长更需要财政发力,需要中央政府加杠杆。短期经济增长与长期结构转型升级的过程中,需兼顾跨周期与逆周期政策,总量与结构性政策的出台更加注重一致性评估。
兴证固收报告称,债市可能从“震荡偏牛”向“关注波动”演绎。汇率波动、短端利率、宽财政节奏等因素对债市可能产生一定扰动,债市交易可能从“长逻辑”向“短逻辑”切换,未来一段时期影响债市的核心变量在资金面,建议投资者持续关注市场环境的边际变化。
$金鹰添盈纯债债券C(OTCFUND|012623)$
$金鹰添裕纯债债券C(OTCFUND|012622)$
$金鹰添悦60天滚动持有短债C(OTCFUND|016089)$
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