中控技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“褚健”。公司的主营业务是自动化主控设备、现场总线控制系统和自动化仪表的开发、生产、销售及技术服务;自动化工程和网络工程项目集成、技术咨询;先进控制与优化技术的开发与应用研究;计算机、电子设备和应用软件的开发、生产、销售及维修。
根据中控技术2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收42.52亿元,同比增长16.78%。扣非净利润4.72亿元,同比小幅增长11.41%。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
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2024年半年度主营业务利润为4.78亿元,去年同期为4.13亿元,同比增长15.65%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为42.52亿元,同比增长16.78%;(2)毛利率本期为33.23%,同比有所增长0.75%。
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主营业务构成
公司主要产品包括工业自动化及智能制造解决方案、S2B业务、工业软件三项,工业自动化及智能制造解决方案占比58.15%,S2B业务占比20.61%,工业软件占比8.53%。
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2024年半年度公司营收42.52亿元同比增长16.78%
本期财务费用为-6,837.96万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了66.44%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到13.05%。整体来看:虽然利息收入本期为8,617.66万元,去年同期为1,723.71万元,同比大幅增长了近4倍,但是本期汇兑损失为300.57万元,去年同期汇兑收益为1.96亿元;
财务费用主要构成表
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政府补助对净利润有较大影响
政府补助长期趋势表
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计入当期损益的政府补助金额同比小幅减少11.35%到1.21亿元,留存的政府补助的金额同比小幅增加12.12%到8,184.79万元。
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.21亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,397.79万元。
(2)本期共收到政府补助1.50亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
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政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
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(3)本期政府补助余额还剩下8,184.79万元。
11亿元的对外股权投资
在2024半年度报告中,中控技术用于对外股权投资的资产为11.32亿元,对外股权投资所产生的收益为2,842.88万元。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,847.96万元和处置外股权投资的收益-5.09万元。
对外股权投资构成表
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石化盈科信息技术有限责任公司
石化盈科信息技术有限责任公司业务性质为互联网和相关服务。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
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从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2022年的5.86亿元增长至2024年的11.32亿元,增长率为93.39%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升,由2022年的-248.11万元大幅上升至2024年的2,842.88万元,增长率为1245.81%。
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存货周转率持续上升
2024年半年度,企业存货周转率为0.75,在2020年半年度到2024年半年度,存货周转率连续5年上升,平均回款时间从367天减少到了240天,企业存货周转能力提升,2024年半年度中控技术存货余额合计36.21亿元,占总资产的21.04%,同比去年的40.96亿元小幅下降了11.61%。
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(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
新增较大投入富阳产业园-二期扩建工程
2024半年度,中控技术在建工程余额合计4.02亿元。
新增较大投入项目
富阳产业园-二期扩建工程
该项目项目预算为4.20亿元,本期投入1,368.31万元,项目工程进度为95.00%。
基本信息
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应收账款坏账损失影响利润
2024半年度,企业应收账款合计29.66亿元,占总资产的17.03%,相较于去年同期的22.52亿元大幅增长了31.70%。
1、坏账损失6,610.34万元
2024年半年度,企业信用减值损失6,978.52万元,其中主要是应收账款坏账损失6,610.34万元。
2、一年以内账龄占比小幅下降
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为68.07%,27.46%和4.47%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2023半年度至2024半年度从81.98%下降到68.07%。
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重大资产负债及变动情况
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产16.78%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,中控技术用于金融投资的资产为29.22亿元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,719.57万元
2024年金融投资主要投资内容如表所示:
2024年金融投资资产表
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从金融投资收益来源方式来看,全部来源于理财收益。
2024年金融投资收益来源方式
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2、金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年大幅上升了14.56亿元,增速为99.3%。
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亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
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2、风险信息表
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3、经营评分及排名
经营评分:73总排名:295/737
行业排名(工控设备):4/6
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注:截止到2024年08月20日,A股总共有397家发布中报,该公司所属行业总共29家,已出中报6家
工控设备行业经营评分排名前三名
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总结
1、经营分析总结
近5年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润5.24亿元。
公司主营利润近5年半年度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年半年度主营利润4.78亿元,较去年同期有所增长。
值得一提的是,2024年半年报显示新增较大投入富阳产业园-二期扩建工程,有潜力促进后期收益增长。
总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2024年08月16日)
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可以看到,中控技术近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2024年08月16日,中控技术的PE-TTM是25.06,而工控设备行业的PE-TTM是25.73,中控技术低于工控设备行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
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2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
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3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
中控技术神奇公式排名
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行业排名前3公司神奇公式排名
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