最近出现了一些“带节奏”之嫌的小文。岭南股份转债违约的实质是,国资对陷入危机的民营园林上市公司实施救援,但因各种原因,救援过程漫长而艰难。
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国资为违约债券“兜底”
首先,岭南股份可转债违约事件,仍在积极解决中。8月17日,岭南股份发布公告,中山市另一个国资企业将向“岭南转债”持有人提出债券收购计划,持有债券1000张以下投资者,将全部收购,持有1000张以上的将部分收购,收购价格为100.127 元/张。
按照该方案,投资岭南转债10万元以下的投资者,将全部被“兜底”,这基本上覆盖了绝大多数投资者。也许有人要问,那投资10万元以上的投资者没有兜底,岂不是要亏了?
其实,也不是。岭南转债是2018年发行的,发行价格为100元一张,2022年价格一度飙升至160元每张。2024年5月,岭南转债临近到期,市场出于对其兑付能力担忧,转债价格一度跌至51元每张。
可以看出,可转债是和股价联动,具有很强波动性的证券,它带有投机属性。敢于在岭南转债跌破面值甚至跌到51元每张,大肆吃进的投资者,显然做好了“火中取栗”的准备,就赌岭南转债一定会有“兜底”,就敢赌国资债券的“刚兑信仰”。
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所以,投资岭南转债10万元以上的投资者,即使只有获得了部分兜底,他们也不亏,他们大部分的持有成本低于100元每张。国资愿意为“无辜”的小散们提供兜底,但不愿意兜底火中取栗的“大冒险家”。
一些财经媒体、自媒体渲染此事打破了国资转债的刚兑信仰,事实上,中山国资委兜底岭南可转债,此事恰恰说明了国资债券的安全性。毕竟,民营企业的债券如果爆雷了,那就是真的一文不值
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