转债市场价格虚高，泡沫严重，资金纷纷撤离转债。叠加转债市场预期发生重大变化，首先

$中证转债(SH000832)$  转债市场价格虚高，泡沫严重，资金纷纷撤离转债。叠加转债市场预期发生重大变化，首先是偿付能力不足的公司，已有多起懒账甚至退市，使投资者血本无归，如搜于特蓝盾鸿达广汇岭南等。其次是债券长时间不下修，甚至出现忽悠式下修，如山鹰19债等，严重损害了债券持有人的利益和预期，此风一开，回售等于一纸空文，进而导致债券，在转股价格严重偏离正股价格时，出现了都不下修的情况，极大地损害了投资人利益的同时，也无限增加了投资人的风险，由于转债付息极低，变得风险与收益极不对称，机构纷纷撤离债市，尤其是民营的经营不佳的公司。