熊市越跌越买越赚钱的底层逻辑

也许你会说，股市大涨、走牛，我才能赚到钱，但事实其实正好相反。

如果没有熊市的大跌、熔断，你怎么可以买到便宜的资产，怎么可能用很少的钱获得很多的物美价廉的优质公司的股权。

如果你没有在2012—2013年熊市的时候坚持投入，收集到极度廉价的筹码，你怎么可能在2014—2015年赚到大钱呢？

如果能赚到，那也只赚到一小部分，因为在股市疯狂上涨的过程中你再去买入，成本必然会变高，而且如果没有在高位及时卖出，被贪婪挟持，你会孤零零的在山顶放哨。

在股市下行中，捡拾带血的筹码，是投资者赚取超额利润的不二法门。

也许你认为熊市股价下跌，是很大的风险，担心跌跌不休，账户严重缩水，所以你会因为恐惧止损。

但我认为股票在高估状态才是真正的风险，只要买入的成本或估值很低，低估状态下的下跌，不仅不是风险，反而是大机会。

风险是涨出来的，机会是跌出来的。

给大家分享下股市越跌越买的底层逻辑：

以红利再投入为例。

假设我们购买一家企业100股的股权，计划长期持有10年，初始金额为1000元，每股价格为10元，初始投资100股，最后一年股价是每股20元（股价10年才翻一倍，这个设定是非常保守的）。

这只股票是一只能够持续、稳定提供高分红的标的，雷打不动每年每股分红0.5元。

得到分红后，我们就以当年的股价为参照马上进行红利再投资。购入后，出现下面这种很差的结果：

每股股价在购入后的第二年即直接下降到最低谷处（即每股6元），并在低估处始终维持不变，横盘震荡，直到最后一年（第十年）直接上升到20元。

投资10年，中间8年，股价非常低迷，而且是长期非常低迷。

但是我们能看到总股数由原来的100股，变成了204.5股，直接翻倍。

那么熊市横盘震荡八年后才迎来牛市，股价翻倍到20元，你赚了多少钱？

204.5股×20=4090元

相反如果你在第一年买入后，就进入了牛市，开始上涨，十年后涨到每股20元，你赚了多少钱？

100股×20=2000元

前后一对比，你就知道哪种情况最赚钱。

这10年间，分红数、新增股数、总股数虽然都在加速增长，但总市值仍然在前7年，一直处于浮亏状态，但是牛市到来以后，你反而是最赚钱的。

要确保上述结论正确，得有两个基本的前提：

投资者是在进行长线投资；

有红利和高股息，在持有过程中会不断追加投资。

如果在坚持红利再投资的基础上，能额外地追加投资，那么股价的长期低迷，一定可以为我们带来更丰厚的投资收益。这也是定投的基础性原理。

但现实情况是，长线投资总是不受人们待见。

其主要原因就是，越有价值、投资收益率越高的投资，其过程越艰难，心理感受越不好。

人们天生具有风险厌恶倾向。这是绝大多数人无法克服长期的心理障碍，进而无法抵达胜利的彼岸。

所以我认为投资的尽头是心理学，先把自己搞好，把内在的阻碍打通，才能以一颗平常心去应对外在的变化无常、艰难险阻。

因此，价值投资和长线投资注定是一个只有少数人才能坚持到底的游戏。

总结：

(1)在股市低迷的时候，不要呼天抢地。

(2)热情拥抱高分红高股息股票，正确分配和使用股息。

(3)定投和再投入很重要。

(4)长线和坚持很重要。

(5)看透问题和长远眼光很重要。

(6)价值区内越跌越买很重要。