【行情回顾08.20】
市场表现：市场全天高开低走，深成指、创业板指均再创调整新低。个股涨少跌多，669只上涨，78只持平，4591只下跌。
资金动态：沪深两市成交额5578亿，较上个交易日缩量128亿，主力资金净流出275.94亿。
板块强弱：板块方面，钛白粉、电竞、电商等少数板块上涨，轨交、煤炭、海思、农业等板块跌幅居前。
【机构观点】
宏观经济：《首席经济学家黄文涛：中国经济再平衡》
1. 中国经济正经历投资与消费、财政与货币、跨周期与逆周期、短期与长期、中央与地方的多重再平衡过程。
2. 货币政策淡化规模、总量调控，聚焦存量结构优化调整；经济增长更需要财政发力，需要中央政府加杠杆。
3. 短期经济增长与长期结构转型升级的过程中，需兼顾跨周期与逆周期政策，总量与结构性政策的出台更加注重一致性评估。
市场研判：《国内政策持续发力，美联储降息预期不断增强，积极因素共振下行情反弹能持续吗？》
展望后市，在当前基本面确定性不足的背景下，政策端不断发力，有望驱动结构化行情不断演绎，值得把握。此外，美联储降息预期、人民币升值也有助于A股市场短期积极表现。在政策端不断发力的背景下，基本面预期有望逐步改善，因此当前风险主要集中在海外地缘冲突升级态势，但其市场影响也已逐步钝化。因此，我们认为，短期市场大概率持续夯实底部，但结构性行情有望持续，只是量能仍是制约行情走势的关键因素，仍需密切关注。
行业热评：《中信建投 | 基于四大属性的黄金中长期择时策略》
黄金作为最古老的货币，与股票和债券等资产具有低相关性，在资产配置中非常重要。本文基于黄金的四大基本属性，即货币属性、金融属性、避险属性及商品属性，筛选出10个具有解释力度和一定领先性的单因子，构造复合因子用于黄金择时策略，纯多头年化收益8.92%，多空年化收益9.88%，同时期黄金的年化收益为7.78%。当前对黄金维持看多观点。
【市场要闻】
1.【8月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变】8月20日，8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。
2.【工信部部长金壮龙：适度超前建设5G、算力等信息基础设施 深入推进工业互联网创新发展】8月20日，工信部部长金壮龙发文指出，适度超前部署信息基础设施。信息基础设施是实体经济和数字经济深度融合的先决条件。要加强战略布局，加快建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。建立健全信息基础设施统筹规划、整体布局和协调联动的体制机制，适度超前建设5G、算力等信息基础设施，深入推进工业互联网创新发展，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用。发展卫星互联网，推进第六代移动通信（6G）网络技术研发。加强交通、能源、市政等传统基础设施数字化、智能化改造，形成适应智能经济、智能社会需要的基础设施体系。健全网络和数据安全保障政策、制度、标准体系，提升网络和数据安全保障能力。
3.【欧洲央行管委雷恩：近期欧元区负增长风险的增加强化了欧洲央行9月降息的理由】8月20日，欧洲央行管委雷恩表示，制造业领域没有明显回升的迹象；工业生产可能并不像预期的那样只是暂时性；近期欧元区负增长风险的增加进一步强化了欧洲央行在9月的下次货币政策会议上进行降息的理由。
4.【机构：第二季度非洲智能手机市场逆势小幅增长6%】市场调研机构Canalys报告显示，第二季度，非洲智能手机市场小幅增长，同比增长6%，达到1780万台。由于宏观经济波动，包括通胀风险加剧、货币压力重现、地缘政治局势持续紧张以及选举相关的政治稳定性，导致外部经济活动脆弱，使得前三个季度连续两位数的强劲复苏有所放缓。
5.【国家发改委：加快推动出台民营经济促进法，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务】8月20日，国家发展改革委负责人表示，目前我国民营企业超5500万家，占全国企业总量的比重达到92.3%，个体工商户超1.25亿户，规模以上工业企业中私营企业营业收入年均增长8.3%，利润总额年均增长7.9%，民营企业进出口额年均增长11.1%，占全国进出口总额55%，入围世界500强的民营企业增加至34家。我们将持续优化民营经济发展环境，加快推动出台民营经济促进法。鼓励民营企业积极参与国家重大战略实施和重点领域安全能力建设、大规模设施更新和消费品以旧换新，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施，促进专精特新中小企业发展壮大，不断破解融资难融资贵的问题。为不断扩大民间投资，我国还将持续完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制，筛选更多项目纳入全国重点民间投资项目库。目前已筛选形成2024年第一批全国重点民间投资项目清单，共189个项目，主要涵盖制造业、交通运输业、农林牧渔业、采矿业等12个行业。
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