以为捡了个大便宜

假娘们捡了个大便宜，那就是汤臣倍健，在2010年头顶“保健品第一股”的光环登陆资本市场。上市之初，汤臣倍健 $汤臣倍健(SZ300146)$ 更是以110元/股的发行价格和115倍的市盈率创下A股发行“双过百”的纪录。

假娘们从什么时候开始捡便宜的我吧清楚，但股价在24-25元她装模作样向人解释股价上涨没有问题，到了20元左右我跟帖说会到18元也许我会买一点支持她一把，并有这样的描述，真到18元我未必会买，现在股价跌破12元，假娘们补仓了，至少能够摊平成本，账面上亏损比例那数据就不显得特别难看。我又说很快跌破10元，也许能够看到8元。

汤臣倍健的趋势很难看，是标准的下降趋势，假娘们历来以财务数据专家姿态出现在众人面前。怎么汤臣倍健的财务报表研究吧透呢？看来这专家之居的假娘们很水很菜。

细看汤臣倍健的半年报可以发现，上半年汤臣倍健的商誉值仍有11.55亿，虽然只是2018年21.66亿商誉值的约一半，但在业绩下滑、新品牌发展不顺的情况，这仍有一定的风险。要知道，2019年汤臣倍健曾经因为Life-space经营不善，导致汤臣倍健对商誉和无形资产分别计提了10.09亿元和5.62亿元的减值准备，直接让其当年净利润亏损了3.559亿，这是其上市以来唯一一次业绩亏损。

医药行业保健品子行业的营销费用比例之高是无法诠释的，都是靠贿赂、赞助学术会议、赞助考察等名目让销售费用比例极高，有的公司高过净利润。医药医疗行业反腐败是会来的，届时汤臣倍健5元都不值。