在当前债市波动加剧的背景下，掌握有效的债券投资策略至关重要。按照不同的类型，大家在投资中接触较多的是利率债、信用债和可转债，可转债受众面小，所以本期咱们聚焦于利率债和信用债的投资策略。
利率债篇- 骑乘策略
骑乘策略，又称收益率曲线追踪策略，是债券投资中一种常用的主动投资策略。其核心思想是：投资者买入收益率曲线中相对陡峭部位、剩余期限较长的债券，并预期在持有期间，随着债券到期日的临近，其收益率将沿着收益率曲线下降，从而带动债券价格上涨，实现资本利得。
具体来说，骑乘策略的操作步骤如下：首先，投资者需要分析当前的收益率曲线形态，选择那些处于收益率曲线陡峭部位、剩余期限较长的债券进行投资。这些债券的收益率相对较高，具有较大的升值潜力。然后，在持有期间，随着债券到期日的临近，其收益率将逐渐下降，而债券价格则会相应上升。最后，在合适的时机卖出债券，实现资本利得和应计利息的双重收益。
骑乘策略的优势在于，其充分利用了债券收益率曲线的变动趋势，通过主动选择和管理债券组合，实现了比持有至到期策略更高的收益。同时，骑乘策略也具有一定的灵活性，投资者可以根据市场情况和个人风险偏好，灵活调整债券组合的持有期限和品种。
然而，骑乘策略也面临一定的风险。首先，市场利率的变动可能对骑乘策略产生不利影响。如果市场利率上升，债券价格将下跌，可能导致骑乘策略失效。其次，骑乘策略需要投资者具备较高的市场分析和判断能力，以准确预测收益率曲线的变动趋势。最后，骑乘策略还需要考虑债券的流动性和信用风险等因素，以确保在需要时能够顺利卖出债券并收回本金和利息。
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