投资干货铺 | 北向资金披露机制再度调整！

历来被视为“聪明资金”的北向资金不再实时披露后，近期披露机制又发生变化。北向资金从日度披露到季度披露，市场是否会因此失去“风向标”？

此前，北向资金不再实时披露，近期，北向资金披露机制再度调整：北向资金的流入流出情况按日公布改为按季度公布。

上交所、深交所发布公告表示，决定自8月19日起调整沪深港通交易信息披露机制。在沪股通和深股通方面，调整后，每个沪股通和深股通交易日收市后，公布当日沪股通和深股通成交总额及总成交笔数、ETF成交总额、前十大成交活跃证券名单及其成交总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。每季度第五个沪股通、深股通交易日公布上季度末单只证券的沪股通、深股通投资者合计持有数量。

在我国股市中，“北”代表的是沪深两市的股票；而“南”则代表港股。一般来讲，北向资金是指通过香港市场流入A股的资金，南向资金是指内地流向港股的资金。

北向资金大多来源于国外机构投资者，包括各类中资外资银行、投行券商等。其拥有强大的资金实力、研究团队和信息搜集能力等；其客户以投资机构为主，交易风格稳定，且对外部事件敏感度高，反应迅速。在历史行情中，北向资金的流入流出往往和A股行情有一定相关性。所以北向资金常被称作“聪明资金”，虽然整体成交规模在A股整体成交规模中并不大，却常常被当作市场涨跌的风向标。

北向资金真的能引领A股涨跌吗？其实，很多投资者把北向资金的净买入和A股行情的因果关系搞反了。当市场行情走强，北向大幅买入，投资者可能以为市场是在北向资金带动下才上涨了；而当市场下挫，北向大幅卖出，投资者可能又会痛斥外资为“搅棍”，认为是北向资金打破A股反弹的趋势。

但实际上，A股行情是否向好会基于自身基本面、估值等逻辑，而非完全依赖于北向资金的支持。因此，北向资金是否实时披露、披露的频率如何，对市场的演变不会产生决定性的影响。

我们可以把北向资金理解为一个聪明的投资客，当他看好A股，同时又看准了，那么就会产生北向买入，同时A股大涨的情况。但并不能说A股因为这个投资客就上涨了，只能说这个投资客看对了。就像是每天太阳升起，公鸡打鸣，只能说明太阳很刺眼，把鸡叫醒了。而并不能说公鸡把太阳叫醒了。