近期，红利板块经过一轮反弹后近两个交易日又重回震荡，相关ETF——$中证红利ETF(SH515080)$今日早盘再度跌破年线。
但值得注意的是，中证红利ETF（515080）8月以来的跌幅相对前两个月已有明显收窄。在昨日大幅调整期间，该ETF获场外资金净流入超2300万元，依旧被资金看好。
从资金面上来看。
上半年红利策略表现突出，持续受到资金的追捧，而随着资金的涌入，也会促进红利板块的上涨。但是上涨的过程中股息率会降低，追求股息的投资者会退出，包括这些短期追逐Beta的投资者，他一看上涨了、赚到钱了也会退出。
而这些投资者退出了之后，红利板块就会出现阶段性的回落，比如上一波红利板块就遇到了这种情况。回落了之后又会出现一些新的特点，比如说股息率随着指数的调整反而会提上去，提上去之后，原来冲着股息率来买的这部分投资者一看股息率又上去了，他也会再重新回来。
红利策略的配置逻辑是持续震荡的市场环境和无风险利率的持续下行，这也是近几年红利策略长期跑赢大盘的主要原因。因此从长期胜率来看，红利策略阶段性调整非但不是坏处，我认为反而还是入手的好时机。
红利板块目前已经调整了两个多月，目前影响红利的内部因素也在逐渐减弱，比如分红造成价值流失（5-7月分红季）、资金面拥挤等；而外部利好因素仍在，比如市场仍在震荡、无风险利率持续下行等。此外，从回撤的角度来看，本轮回撤幅度为8.86%，而近一年的最大回撤为9.50%，并且近期也有着明显的修复趋势，预计本轮红利板块的调整已经到位，无需太过担心。
以上提到的中证红利ETF(515080)跟踪的是中证红利指数。上市以来，中证红利ETF（515080）已累计分红9次，过去四年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，下个月该ETF又将迎来分红，大家可以重点关注一下。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。#《黑神话》破圈，游戏行业迎新机遇？##全固态电池重大突破，鹏辉能源涨停##三大基金展望: A股估值具有吸引力#
$中国神华(SH601088)$$交通银行(SH601328)$
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