2024年中报发布:收入增速显著,费控力度加大,现金流强劲
1⃣24H1实现营收116.92亿元,同比+34.02%;归母净利润8.38亿元,同比+38.11%。
2⃣毛利率20.33%,同比降低0.32pct,费用率整体收缩2.03pct,进一步释放利润增速。
智能座舱:产品力加速客户开拓,新订单获取量增多驱动营收提升
1⃣财务表现:24H1实现营收79.65亿元,同比+27.43%;占收入比68.12%,同比-3.53pct;毛利率19.60%,同比-0.02pct。
2⃣产品/订单:1)第三代智舱域控制器,规模化量产进度(理想、奇瑞、广汽等),新订单进度(奇瑞、吉利、广汽丰田等);2)第四代智舱域控制器:配套量产(理想等),新订单(理想、广汽、吉利等)。
智能驾驶:多样化布局各算力智驾域控,支撑智能驾驶加速增长
1⃣财务表现:24H1实现营收26.67亿元,同比+45.05%;占收入比22.81%,同比+1.74pct;毛利率18.94%,同比+1.93pct。
2⃣产品/订单:1)高算力:规模化量产(理想、极氪等),新订单(丰田、长城、广汽埃安、上汽通用、东风日产等);2)轻量级:新定点(奇瑞、一汽红旗等)。3)与长线智能、昊铂签订战略合作协议,共研新一代舱驾一体和中央计算平台。
[红包]汽车智能化趋势明确,成长空间快速落地,且公司智能座舱和智能驾驶产品力提升,在手订单量充足,合作车厂扩大,中长期布局有序开展,预计2024-2026年归母净利润分别为21.07/28.17/36.17亿元。
风险提示:汽车智能化渗透速度不及预期;供应链管理;乘用车价格战趋势超预期
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