艾力斯大跌点评:
目前来看,艾力斯今年的营收大约是在30亿人民币左右。其市值从今年年初开始突破200亿人民币门槛,一季报时人们看它的商业化放量后非常欣喜,一度涨停,后来跌了回去。其业绩弹性完全依赖于伏美替尼单品放量的情况。
技术面来看,今天并不是像是出货,如果出货的话,应该是高开很多然后低走。今天直接低开,可以看出是对该业绩的一些不满。
那么该公司的基本面主要看该市场的竞争:其营收方面一季度7.43亿,二季度为8.33亿元,营收环比增加12.11%,环比增长并不算很明显。管线则处于青黄不接的状态。
此外,该药目前是EGFR突变的一线和二线用药,情绪上应该还受到了昨天同源康氘代药物和强生双抗的影响。
最后Jerry的结论和discussion:该药的天花板在哪里?一线和二线均是国内权益,以现在的环比增长来看,非常天花板大概就是一两年的事情,后续则是医保的继续砍价。不能简单类比奥希替尼,人家是全球权益。
全球权益方面:目前,伏美替尼在海外已经开展的III临床是伏美替尼针对20外显子插入突变NSCLC适应症,该适应症获得了中美双突破疗法认定(2023.10)。这个揭盲然后上市大概药到2026年,那时候的NSCLC会是谁的天下?新一代双抗和ADC联用小分子靶向。目前艾力斯在联用方面基本没有动作,既没有寻求合作也没有BD管线。
未来的股价弹性上,业绩环比增长不明显,已经构成弹性较小。那么需要关注的是全球权益III期推进,以及和ADC或者单抗双抗的合作。
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