当前,科创50指数的走势即将与年初下杀的低点构成三角区域。
类似的场景在2022年3-4月曾出现过。彼时,市场快速下行砸出阶段低点后开始整体反弹;区间科创50指数最高上涨32.9%,随后几个波段高点逐级降低,随着低点不断抬高,在三角形末端触发阶段性变盘。
科创50指数近年K线走势图,数据区间:2021.02.04-2024.08.16,指数历史数据不预示未来,详细注释见文末
相似的情景再度上演,是否意味着本轮调整即将迎来变盘时刻?波段机会要出现了吗?
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从形态看
今年年初,市场快速下杀后形成反弹,区间科创50最高反弹22.57%。
我们将其与22年的那次变盘反弹对比——
→ 从运行空间来看,22年为216个交易日,而本期为129个交易日,幅度和空间均弱于22年那波;
→ 但从形态来看,指数再次运行到图形末端,可能又进入到变盘区域。
2
从市场表现看
当前投资者对未来预期悲观到极致,市场整体处于减量博弈且没有主线的阶段。虽然中长期调整幅度已经较大,但短期欠缺快速下杀多头资金建仓的机会空间,假设市场持续这样“弱势”下去,加之大资金的托底,可能演绎出两种情况:
一是弱势横盘,直到9月17至18日美联储议息会议预期兑现,市场出现新的动作;
二是外围市场完成阶段反弹再次杀跌,带动A股市场砸出空间后开始变盘。
当前在大资金的托底下,市场调整不会很大。需要关注的是充分换手之后给市场带来的转机,如果出现这种盘面,则应当是较好的博弈时点。
此外,当前正处于半年报披露周期,截至8月16日,主板、创业板、科创板、北证的披露率分别为12%、10.6%、10.2%、8%,科创板正增长率居前,表现相对较好。
数据来源:Wind,截至2024.08.16,历史数据不预示未来,详细注释见文末
随着半年报的逐渐披露,市场腾挪、调仓换股会驱动成交额改善,活跃度也会随之提升。可重点关注A股成交额变化,以及细分板块的资金流向。
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从基本面看
7月工业增加值同比增速从6月的5.3%略回落至5.1%,但是计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长14.3%,仍保持同比两位数的高增长,体现出全球半导体周期回升对电子行业生产形成提振。
此外,在发展新质生产力和自主可控的诉求下, 2024年5月国家大基金第三期成立,注册资本3440亿元,电子产业资金面持续得到支撑是可以预见的。
4
从政策面看
7月21日二十届三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》全文发布。
相比十八届三中全会,本次决定中“科技、技术、创新”出现的次数由9、15、44次提升至52、23、51次,科技创新的重要性、紧迫性再次被提高,所以大基调政策处于助力期,无需担心政策面出现不利于科技创新的情况。
政策落地也在加速推进。“科创板八条”发布两月以来,科创板已有14单并购重组案例相继落地,芯联集成、纳芯微、艾迪药业等科创板上市公司接连发布并购方案。科创板新一轮并购重组徐徐展开,有利于完善产业布局,增强核心竞争力。(注:上述内容不构成个股推荐)
当前,代表市场成交状态的量能指数已经到了2014年以来的低迷区间,随着积极因素的积累,市场对于资产价格底部承压的一致预期有望得到逆转。在变盘区域,可耐心等待更多积极信号的出现。
科创50ETF(588000)及其联接基金(011612/011613)
追踪科创板50指数(指数代码:000688.SH),指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
科创50指数重点覆盖电子、电力设备、医药生物、计算机、机械设备等高科技行业,成分股多达50只。其中电子产业占比超六成,包括中芯国际、海光信息、中微公司等22只科创板电子龙头公司。
科创50ETF资金门槛较低,为个人投资者解决了科创板交易的可投资性难题(如必须满足持仓市值50万以上等条件),同时分散了个股风险。
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风险提示:本基金属于指数基金,风险等级R4 中高风险,存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险,其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险,且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购:A类基金申购时,一次性收取申购费,无销售服务费;C类无申购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等,长期业绩表现可能存在较大差异,具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。
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对于ETF联接基金,基金资产主要投资于目标ETF,在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例,基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动,目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括:跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。
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