今年上半年，在债牛行情下，债券基金收益整体表现亮眼，中短债基金份额更是在二季度出现明显增长，再现高热度。公募基金二季报统计数据显示，截至6月30日，Wind短期纯债型基金（期限配置或组合久期小于等于3年的纯债券型）二季度份额增长2588亿份，整体规模已近1.5万亿元。为何中短债基金能够持续“吸金”？
进入下半年，经历了7月初小幅调整后的债市，近期又出现回调，债基净值也普遍回撤。接下来，债市将如何演绎？中短债基金还能继续买吗？
二季度，中短债基金持续“吸金”
在债牛行情下，债券基金业绩亮眼，纯债策略的表现较为突出，中短债基金“吸金”能力强。Wind数据显示，截至今年6月末，全市场中短债基金合计184只，规模为8004.65亿元，上半年规模累计增长2880亿元，增幅56.22%，其中，一、二季度规模分别增长1090亿元、1790亿元。
“低风险+低波动”的特质是中短债基金上半年份额增长的主要原因。
作为纯债基金，中短债基金的投资范围仅限于债券资产，不参与股票和可转债投资，有效隔离了权益市场的波动影响。同时，其投资的债券期限相对较短，一般而言，债券价格的波动与剩余期限呈现正相关——剩余期限越短，价格波动越小。
此外，亮眼的业绩表现也为中短债基金增色不少，提升了其在当前市场环境中的投资性价比，适配更多低风险偏好投资者的需求，成为上半年资金青睐的对象。
今年以来，中短债基金的业绩表现不俗；拉长时间维度来看，其收益也依然处于优等生之列。Wind数据显示，截至2024年6月30日，Wind短期纯债型基金指数上半年累计上涨了1.74%；过去10年的年化收益率高达3.43%；在近三年的震荡期中，跑出了9.15%的佳绩。
债市降温，后市将如何演绎？
三季度以来，债市出现回调降温。8月12日，国债期货全线收跌，Wind数据显示，30年期、10年期、5年期、2年期国债收益率分别上行4.5、4、6.5、7.5个基点。
相较于上半年的火热行情，当前部分债基的止盈情绪较为浓厚。Choice数据显示，截至8月9日，当周逾八成中长期纯债型基金净值出现回撤，近20只基金净值跌幅超过0.5%。在后续的回调中，债基净值的回撤幅度有可能进一步扩大。
接下来，债市将如何演绎？投资策略需如何调整？中短债基金还能继续买吗？
兴银基金认为，近期全球风险资产大幅震荡，债市成为“避风港”，长期国债收益率一度突破关键点位。但随后大行卖出长债，引发市场回调。后续机构配置久期或将下移，叠加本月政府债供给增加、降准预期强化，债市收益率曲线或将走陡，投资机会大概率集中在中短端。
中欧基金固定收益投资部总监陈凯杨表示，面对这样的市场环境，未来投资上要在波动中强化交易，同时围绕收益率下行的大趋势择机加强配置，建议关注中短端的配置价值以及中长久期资产的交易价值。
可以看到，尽管债市经历调整，但中短债基金仍具有一定的配置价值。
第一，底层资产较为稳定，防御性较强。中短债基金主要投资于剩余期限在3年以内的中短期债券资产，受利率波动影响较小，因此具有较强的防御性，能够在市场震荡时为投资者提供相对稳定的收益。
第二，申赎都较为灵活，流动性较强。中短债基金通常设计为开放式基金，具有较高的流动性，投资者可以随时申购和赎回。
第三，历史回撤表现较好。中短债基金的主要收益来源于票息收入，相对稳定且可预测，还能通过杠杆与久期的调整策略来获得价差收益。从历史数据上看，中短债基金较少出现大幅的波动和回撤。Wind数据显示，在2014年到2023年这10年间，短债基金指数单年度的最大回撤都控制在1.3%以内。
因此，中短债基金更适合低风险偏好投资者，以及需要优化资产配置组合、降低组合波动的投资者。
#财富普惠再升级，招行公募基金买入费率全面一折起#买基金来招行，公募基金买入费率全面一折起，省下来的都是收益~
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金产品由相关基金管理有限公司发行与管理，招商银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
本文作者可以追加内容哦 !
