新能源的出海企业，并非仅限于将国内产能出口的公司，而是指那些能在海外市场获取订单并建立生产产能的出海企业，这类企业多集中在新能源和汽配行业。
出海公司成长需要时间，会经历建设周期和认证周期。从建设周期来看，欧洲和北美的建设速度相对较慢，通常需要三个季度到一年左右的时间完成。同时，海外市场的产品认证标准较高，认证周期大约也需要一年左右。这意味着到今年第三、四季度，这些企业有望陆续开始生产，甚至开始供货。当前欧美能供给产能的主要区域还是集中在墨西哥和匈牙利，这两个区域的基本建设周期都是从2021年和2022年开始的。
根据我们在东南亚和墨西哥的工厂调研发现：（1）当出海企业开始供货后，结构件和汽车配件公司在海外的净利率通常比国内高，甚至高出不少。这说明这些企业已经在海外市场跑通了。（2）从二季度到三季度，一些企业已经逐步通过了认证，并将在今年开始供货。预计明年将开始更大规模的生产，这意味着高毛利、高利润的产品将开始放量。
对于这些企业，产品的拐点在二、三季度已经基本显现，明年，随着高利润的产品开始放量，这些企业的盈利大概率会开始逐步恢复，甚至进入第二个成长阶段。在海外市场，一些企业由于经营管理能力非常强，能够很快把海外的产能跑通。虽然这些企业在现阶段的成本端涨幅比较大，但净利润仍然能维持，甚至有所提升。这从侧面反映了海外盈利能力是优于国内的。这意味着一方面，国内企业的供给可以逐步向海外转移，获取更高利润；另一方面，这些企业不需要在国内市场上与低利润产品竞争，可以进行战略性的放弃。因此，从这个角度来看，这些企业的盈利能力可能会快速提升。
去年由于国际局势的紧张，使得部分企业出口受阻，原本可以通过出口消化的产能无法出口，导致国内供给严重过剩，进而影响了企业的盈利。也因此在行业仍然保持20-30%增长的情况下，市场对这些企业的估值给了比较大的折价，然而，当第二成长曲线出现时，它们的估值可能会提升很快。
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