湖南黄金，为什么说被低估了

湖南黄金与四川黄金比较，就知道湖金是被低估了很多。（湖金和其他的黄金股对比，估值也是低的，懂的朋友可以自己详细测算验证。）

四川黄金的黄金储量29.8吨；2023年矿产金产量1.67吨；成本165元/克；售价350元/克；当前市值97亿；2024年产量基本不变。(矿产金的纯度低所以售价低)

湖南黄金的黄金储量141吨；2023年矿产金产量3.95吨；成本235元/克;售价456元/克；当前市值190亿；2024年产量基本不变。

2024年川金与湖金的矿产金产量与上年比变化都不大。就用2023年的数据比较可知，湖金的黄金部分基本等同于二个川金。2024年湖南黄金的锑预计增收10个亿，这部分的估值相当于完全没有体现出来。

2025年四川黄金的矿产金增长有限，业绩增长基本依靠黄金涨价。湖南黄金的目标是10吨（翻倍），但现有产能上限估计在6吨左右，余下的4吨只能靠资产注入了。（这和山东黄金有些类似，山东黄金2025的目标是矿产金80吨，自身产能大概50吨左右，银泰完成14～16吨，剩下的也要靠资产注入来完成）。

结论：如果说四川黄金2025年估值的提升依靠黄金涨价，那么湖南黄金则是量价齐升（产量最少增长50%）。那么湖南黄金仅仅黄金部分的市值，就应当是2.5个四川黄金，锑业务部分还未计算。

附加：

玉龙股份：黄金储量53吨；2025年矿产金最大产能3吨；成本220元/克；也是只能靠黄金涨价提升估值。

对比四川黄金，玉龙股份也是被低估的。