所有基金vs主动股基规模
2016-2018年基金数量比较少,总体规模也不大。从2019年开始,所有基金和主动股基规模增加,2020年加速上升,主动股基规模在2021年四季度到达顶峰5.3万亿元,从2022年开始减少,到今年二季度已经缩水到约3.4万亿元。但2022年至今,所有基金规模仍在继续增加,到今年二季度已经有大约30.7万亿元。
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2020、2021年,所有基金和主动股基数量明显增加。2022年至今,所有基金数量增加速度放缓,但仍在增加,到今年二季度已有大约1.2万只。2022年至今,主动股基数量增长的十分缓慢,到今年二季度有4000多只。
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不同类型基金规模
从2020年至今,货基、债基规模一直在增加,到现在是规模最大的两类基金。股基规模在2020、2021年有明显上升,但从2022年至今开始缩水,目前规模排名第三。
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QDII基金虽然规模比较小,但从2021年至今一直在加速扩大,今年二季度已经有4900多亿元,FOF基金和股基规模走势类似,2022年二季度达到峰值2100多亿元,从2022年开始缩水,到今年二季度只有1300多万亿。
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不同类型基金里,二季度增加最多的前10名基金如下表所示,货基的规模增加比较多,债基也增加了不少。股票型基金前10名里面有5只ETF,有300、500、红利低波、创业板的ETF。QDII前10名主要是纳指100和标普500ETF,另类投资基金的前10名主要是黄金ETF。
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主动股基里,今年二季度规模增加最多的前10名如下表所示,$景顺长城价值边际灵活配置混合A(OTCFUND|008060)$这个季度增加了49亿的规模。
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景顺长城价值边际灵活配置混合:
这只基金从2020年8月成立到现在一直由鲍无可管理,基金从成立至今净值表现很不错,2023、2024年分别有一波明显的上涨。
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重仓行业&股票
最近的重仓股$紫金矿业(SH601899)$、中国海洋石油、华能水电、川投能源等,主要是有色、电力、石油化工,正好配置在这两年表现不错的行业。
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再来看交易能力,蓝线是基金半年报和年报中实际持仓构建的模拟组合收益净值,和基金真实净值(红线)的差值即可看出基金经理通过调仓交易,有没有获得正的超额收益(绿线)。
今年上半年基金经理通过调仓大幅跑赢了去年Q4的持仓模拟收益,只有2021下半年跑输了模拟组合,其他年份基金经理都通过交易跑赢了模拟组合,由此可见基金经理在历史上的交易能力还是不错的。
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基金在刚成立时配置传媒、医药、通信比较多,但在2021-2022年这几个行业表现都一般,直到后来改变重仓行业,行业上有beta收益,加上交易能力比较好,净值才有出色的表现。未来还需观察基金经理会不会改变重仓行业,重仓的行业未来是否能持续,也是需要思考的问题。
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