$神州细胞-U(SH688520)$  永续债介于股权和债券之间，可以作为债权融资也可以做为股权融资处理，细胞这里是作为股权融资的，类似于优先股。但是它比优先股又有些好处（对公司而言）因为它本质是债权，所以利息支付是在税前支付，有一个抵扣所得税的作用。本次融资名义利率3%，实际利率3*0.75=2.25。按照扣非利润预估动态市盈率25倍，净利率4%，所以粗略的感觉老谢挺够意思的，发行永续债比普通股对小股东更友好[赞]

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