37.4亿美元！沃尔玛卖掉京东！

漫航观察网（MNavigation）消息，当地时间8月20日，美国证券交易委员会（SEC）文件披露，沃尔玛已完成出售所持全部京东股份，不再是京东持股5%以上股东。据接近该交易的投资人士分析，此次交易应该是沃尔玛为缓解自身资金压力的需要。 资本运作：沃尔玛的策略调整沃尔玛出售京东股份，无疑是一次高效的资本运作。知情人士称，沃尔玛拟以每股24.85美元至25.85美元的价格、出售京东1.445亿股京东股票。按最高要价计算，沃尔玛可筹资37.4亿美元。两家公司均未就此事置评。作为全球零售巨头，沃尔玛需要在不确定性日益增加的经济环境中保持足够的灵活性。这一出售行为既可以看作是沃尔玛在面对新兴市场波动时进行的防御性策略，也可以视作其在全球范围内追求更高回报的投资调控。 根据此前京东披露的年报，沃尔玛共持有京东2.89亿的A类普通股，约合1.44亿的ADS，占有京东9.4%的股份，拥有3.1%的投票权。8月21日午间，京东集团在港交所公告称，耗资约3.9亿美元回购其股票，并已充分使用3月批准的30亿美元股票回购计划的回购限额。 文件显示，沃尔玛（Walmart Inc.）已不持有任何京东股票。然而，沃尔玛出售京东股权背后隐藏的并不仅仅是资本市场的压力，更是其对中国市场深度洞察后的理性调整。中国市场在经历高速增长之后，电商行业进入了高度竞争阶段，增速放缓、利润压缩已成为新常态。沃尔玛选择在这一时点退出京东股份，或许意味着它已经调整了对中国市场的预期，并准备重新审视自己在中国市场中的角色。

战略合作关系的延续与演变两家公司的合作始于2016年，当时沃尔玛出售了其在中国的在线杂货店1号店，以换取京东5%的股份。同年晚些时候沃尔玛增持京东至10.8%。京东美股周二收跌4.57%，报28.19美元，在盘后交易中又下跌约10%。 尽管沃尔玛通过抛售股权退出了对京东的资本控制，但这并不意味着双方的合作就此结束。事实上，京东与沃尔玛之间的战略合作已经取得了显著成果。自2016年合作以来，双方在供应链整合、物流配送等方面的协同效应显而易见。 从沃尔玛的角度看，这一战略合作帮助其成功在中国市场扎根，并通过京东平台拓展了其电商业务。而对京东而言，与沃尔玛的合作增强了其全球供应链能力，帮助其在国际市场上取得了一席之地。如今，双方尽管在资本层面各自独立，但业务层面的合作将会更加聚焦于资源互补、市场扩展。 这一战略关系的演变，表明了沃尔玛在中国市场上将更加专注于自身业务的深耕，而非仅仅通过持股合作来间接涉足市场。对于京东来说，尽管失去了一个重要的股东，但也迎来了重新定位的机会——这既是挑战，也是机遇。 双方财报亮眼根据2024年《财富》世界500强排名，位于榜首的依然是沃尔玛。当地时间8月15日，沃尔玛2025财年第二季度（截至7月31日的三个月）总营收为1693亿美元，同比增长4.8%；第二季度调整后营业利润为79亿美元，同比增长7.2%。其中，沃尔玛中国第二季度净销售额为46亿美元，同比增长17.7%，可比销售额增长13.8%。由此可见，相比于全球4.8%的营收增速，沃尔玛中国的销售额仍旧保持了17.7%的两位数增速，其中来自电商业务的净销售额增速更是达到了23%，电商的渗透率达到了49%，较上年同期增长了200个基点。京东8月15日也披露了亮眼的二季度财报。公司2024年第二季度收入为2914亿元，同比增加1.2%。归属于公司普通股股东的净利润由2023年第二季度的66亿元增加92.1%至2024年第二季度的126亿元。归属于公司普通股股东的净利润率2024年第二季度为4.3%，2023年第二季度为2.3%。 沃尔玛出售京东股份，在漫航观察网（MNavigation）看来，释放出明确的信号：将更专注于中国市场。虽然不再持股，但长期合作关系将继续，对于京东来说，这也是一个新的开始。 沃尔玛与京东的分与合，也折了全球电商行业的激烈竞争态势。未来电商企业将进入新一轮的整合与重构。那些拥有强大供应链体系和用户粘性的企业将有更大优势，而缺乏核心竞争力的企业则面临被边缘化的风险。在这一背景下，京东需要在继续巩固自身供应链优势的同时，加快在新兴技术和市场领域的探索，以在全球电商市场中保持领先地位。