时间：8月21日14:00-15:00
仅供参考，一切以公司公告及官方口径为准。
【业务概况】
合同负债对表观收入确认产生一定影响，还原后业务仍稳健发展。
自主开发的政务办公垂类模型比现有通用大模型效果好很多，会在垂直领域继续投入资源。
【提问环节】
Q：中期视角，B端订阅的增长潜力？
A：订阅转型后财务收入计算规则不一样，年场地授权其实也是偏一次性计入的，以年度为单位；而公有云的saas是按月计入的，但是客户是按年付钱的。所以以往大部分合同负债是C端构成的，以后B端模式也会往纯订阅靠近，表观的影响可能需要半年或者一年消除。
公司会比较坚定地做云转型，AI提供了很好的公有云转型机会，私有云部署AI其实是很困难的，算力、模型、迭代速度等带来的部署成本都很高，所以他们逐步都接受了公有云。现在国内的大模型也不是特别成熟，包括海外也是，但是会越来越好，其中数据就起到了“燃料”的作用，这也带动了很多客户接受云。
可以用收入加上合同负债，观察总体业务的增长。
Q：AI办公的发展前景？WPS AI2.0之后的产品进展？打法？
A：今年AI办公相比去年有了更大的认知提升，看到了用户的投入决心，未来我们也会加大投入，我们也有自研的政务办公模型、也有和各家通用大模型加大合作。未来3.0、4.0可能就会产生脱胎换骨的变化。
比如，以往最开始只做了文生文，现在有了很多用户数据在云上，对用户真正有价值的是基于自己的习惯生成内容，现在我们已经上线了“AI伴写”，已经在公测了，可以根据上下文、自动完成推荐内容；第二步是用自己的数据把文档写出来，根据以往自己分析的某个主题的文档库，然后做创作。明年3.0可能会实现这个目标。
商业化来说，未来会围绕“AI普惠化”去走，让更多用户使用AI是首要目标，长期来看，环境都会变化，商业化就会有正面回报，看好AIGC的未来发展。
Q：C端的运营策略？发展斜率？
A：整个市场氛围比想象的压力稍大，去年到现在做了一些会员体系调整，本身是希望提升ARPU值，Q2运营策略也做了一些调整，短期转长期、提升用户渗透率是最重要的指标，拓新、续费等都有做调整，核心是让用户在当前经济环境下继续去用，环境好一些之后，用户ARPU值提升会更容易。
内部来看，目前保持用户的付费习惯、付费用户数，比当前追求客单价更合适，包括让AI普适化、让人们都用起来AI是更重要的，这个是最近主要的思路转变。
Q：海外业务？
A：广告一个多亿没了，海外逐步补上。未来会逐步变成战略级的目标市场，目前海外2B的布局已经在做一些，但是还需要一些时间，海外移动端2个多亿的月活、PC几千万，需要持续耕耘。
Q：信创业务？
A：年初看到了一些新的变化，今年比去年是略好的，党政和国有企业来看，都有比较明确的信创要求。目前大的采购都是国产化为主。未来信创而言还是坚定看好的，2027年的目标实现现在还是没有变化的。现在开支压力也更紧张了，未来期望后期会有快速的增长，但是我们不能做准确地判定，我们同步跟进，我们保持原有的市场份额是没有问题的。
Q：机构订阅还原后的增速？
A：合同负债现在还没有拆分开B端和C端，如果把B端加回来，是两位数的增速，而且不是10%这种很小的两位数，保持跟往年差不多的增速。
Q：百万级的用户，老会员的升级和新会员的占比？
A：新的会员体系发布，会有一些老的升级。WPS这么多年，确实有一些忠实的老用户，他们升级会更快，AI在此基础上，会有更多的渗透。我们老会员和新会员都处于稳健渗透的趋势，也是过去这么多年的运营积累。
未来先让AI用户盘子逐步扩大，再商业化是个水到渠成的，结合大模型降价、结合我们的功能储备，接下来更多的工作会在用户推广，商业化也会持续，但是不会特别加大营销力度，保持正常速度发展下去。
Q：费用投入规划？
A：未来会坚定不移地加大研发投入，目前来看，研发费用占比还是比较高的，未来会在AI、协作等等方面，继续加大，销售方面还是保持原来的水准，还是希望通过产品竞争力获得想象空间的提升。
Q：下半年和明年加大营销投入？
A：我们的销售来看，从头部央国企向民企等拓展，上半年来看，销售费用是个正常的波动。
Q：百万量级用户，画像？
A：用户原本画像来讲，教育、党政等一直占比比较高，同时我们的能力一直也是文字等为主，所以目前画像主要落在这两块。大模型目前本身在数据、分析上稍弱，文字、创意等的更强，这个也是和现在的效果有关。所以以后会给垂类的用户提供更针对的能力，未来提供论文检测、格式快速套用等功能，后续画像也会随着功能有所变化。
7月份，AI2.0的能力已经开始逐步放出去了；之后的能力还在储备规划过程中。
Q：企业大脑？
A：目前以私有化的项目为主，对用户的信息化能力有一些要求。
Q：AI用户运营策略？
A：AI会员有一部分是老用户升级带来，更多是新用户。未来可能会改变策略，AI功能现在来看还是有些薄弱，接下来一方面功能打磨，同时让更多的用户群体使用起来。上半年，有15天免费，接下来会让更多用户先用上AI，释放更多免费权益和token，先让用户基数增长，历史经验来看这样后续的商业会更顺利，这也和最近的大环境相符合。
Q：信创业务的价格趋势？
A：授权价格目前还是比较稳定，客户最大的资金不在办公软件上，我们也没有什么涨价，我们认为会比较稳定地维持一段时间。
Q：非信创的客单价提升情况？或者提升潜力？
A：非信创用户，主要是跟用户共度时间的理念，没有大幅涨价，功能在不断叠加新的，业务增长上更多是拓展新的用户，比如民营企业加大力度，同时用户资金紧张的情况下，一次性买断的形式可以转化为订阅形式，对当前资金的压力就更小。
saas订阅的增长来看，对我们而言是机会，过去民企、地方国企的渗透并不高，买微软或者国内友商产品比较多，他们过去本身就是账号授权比较多，对订阅的接受度本来就更高，这个宏观的变化也是对他们而言降本增效的机会，换成WPS也是机会。这个和年场地授权的区别还是比较大的。
Q：C端毛利率平衡？
A：token降价而言，对AI推广会是个很大的帮助，以往token还是比较贵的，长文本分析，现在降价后使用AI的用户会更多。目前提升用户的使用率和付费用户数是更重要的，比客单价。带来的副作用，是会有收入上升，毛利率下降的可能性。保持用户使用习惯比毛利率更重要。
以前在做大客户的时候，会有定制成本，这个也是今年比往年更高，也是中报毛利率波动的原因。token的使用上，鼓励用户人群扩大，但同时也有一些内部的降本点，包括从技术上，现在来看对毛利率还没有明确的影响，还需要观察。
Q：合同负债？
A：公司未来也会择机把业务转型后的口径，改的更清楚。
Q：AI用户留存？
A：去年年底才正式推出，目前考核的核心指标是AI的活跃用户数、也对应了token消耗数。把使用不方便的地方都在持续调整，现在AI的成熟度、功能便利度还是能解决很多问题，未来留存应该还是有比较大的提升。
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