【行情回顾08.21】
市场表现： 市场全天震荡调整，创业板指领跌续创调整新低。个股涨少跌多，1849只上涨，254只持平，3236只下跌。
资金动态： 沪深两市成交额5095亿，较上个交易日缩量483亿，主力资金净流出113.32亿。
板块强弱：华为海思、固态电池、苹果概念、人形机器人等板块涨幅居前，猴痘、游戏、电商、新冠药等板块跌幅居前。
【机构观点】
宏观经济：《中信建投周君芝：房租、通胀和就业》
国际经验惯用核心CPI反映就业市场冷热，因为核心CPI能够灵敏反应房租变化，而房租又是工资收入和就业市场冷热的敏锐指标。我国现有住房体系决定了核心CPI的指标设计有别于海外。最关键的差异是中国对自有住房的消费成本，采用成本折旧法，而非等价租金法（美国等惯用）。采用折旧法之后，自有住房成本波动小，也脱敏于租房市场。而自有住房占核心CPI的权重最高，所以中国核心通胀变动较房租变动明显更为平缓。中国核心CPI指标设计，出发点是为准确反映居民实际消费成本，而非捕捉房屋租赁以及就业市场变化。评估中国核心CPI与房租的弱相关性，我们需要充分意识到这一点。随着住房体系变化，中国核心CPI指标设计或迎相应调试。
市场研判：《A股再现配置良机，耐心等待明确转机！》
当前市场情绪持续谨慎，风险偏好维持低位，但仍有耐心资金围绕红利资产布局，活跃资金亦对利好消息反馈积极，沉寂的则是大多数观望资金，基本面改善或是激活沉寂资金的破局利器，增量资金引入更是市场活水源泉。因此，当前市场构筑底部期间，可耐心等待积极信号，悲观情绪已无必要，逢低布局应是权宜之计。中长期而言，3000点以下的A股，配置价值凸显。
行业热评：《中信建投 | 电力设备板块有望进入订单与业绩共振区间，继续强烈看好》
电力设备板块预计H2将出现订单+业绩双增：
1）电网投资方面，预计2024年电网投资超6000亿元，同比增加711亿元，实现两位数以上快速增长。
2）订单方面，预计H2招中标更为密集，核心公司获单情况回暖。特高压陕北-安徽直流线路设备已完成招标。2024下半年核准储备特高压项目较多；输变电Q3招标情况已有所回暖。
3）交付端：根据建设节奏，特高压业务下半年交付将更为集中。
4）供给端：电力设备行业的固定资产增速相对较慢。
综上，电力设备板块下半年增量确定性强，继续强烈看好。
【市场要闻】
1.【美联储降息预期不断升温，多家银行下调美元存款产品利率】8月21日，美联储理事鲍曼重申，如果通胀继续放缓，降息将是合适的；近期在降低通胀方面取得了一些进展，但通胀水平仍然令人不安地高于委员会设定的2%目标；尽管失业率上升，但仍处于历史低位；仍然认为通胀存在上行风险。市场对美联储9月降息的预期增强，高息美元存款也持续受到关注。美联储虽未正式降息，但已有部分银行下调美元存款的利率；同时，个别美元理财产品的业绩比较基准也较此前有所下降。业内人士提示，美联储降息的可能性在加大，这意味着后期美元存款利率将步入下行通道，投资者买入相关产品时，需注意利率、汇率波动对实际收益的影响。
2.【A股现“中期分红潮”：家数已超去年、科创板公司“领衔”】8月21日，随着半年报披露渐入高峰，上市公司中期分红掀起高潮。Wind数据显示，截至8月20日晚6点，拟进行2024年中期分红的A股上市公司达到276家，超过了去年中期分红的194家，分红家数创出历史新高。进一步剖析高分红群体，机械设备、电子、医药生物、汽车、化工等行业公司中期分红积极性较高，其高分红的底气则来自上半年亮眼的“成绩单”。值得一提的是，在当前已发布中期分红预案的上市公司中，科创板公司异军突起，领衔2024年A股公司“中期分红潮”。
3.【过去一年美国非农就业人数或遭大幅下修，最坏预期会下修100万人】8月21日，美国政府周三公布的初步基准修正数据料将显示，在截至3月的一年中，美国的非农就业人数增幅至少比目前的估值弱60万人，相当于大约每月5万。摩根大通的预测人员认为，下修幅度约为36万，而高盛则表示，最高可能达到100万人。如果就业人数下修超过50.1万人，将是15年来规模最大的一次，表明劳动力市场降温的时间比原先想象的要长，降温幅度也可能更大。这些数据还有可能影响美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话的基调。随着通胀和就业市场的降温，投资者试图深入了解央行将于何时，以及以多大幅度开始降息。
4.【金融监管总局：继续督促银行业金融机构加强续贷产品开发，对符合条件的小微企业加大续贷支持力度】8月21日，国家金融监管总局指出，高度重视中小微企业资金接续问题，在要求银行审慎规范经营、管好风险的同时，为了缩短贷款周转时间，降低资金“过桥”成本，出台常态化的小微企业续贷激励政策。截至2024年5月末，小微企业无还本续贷余额5.6万亿元，同比增长25.6%。下一步，金融监管总局将继续督促银行业金融机构落实好小微企业续贷监管政策，加强续贷产品开发，对符合条件的小微企业加大续贷支持力度。
5.【中证A50ETF合计规模达到310亿元，近一个月流入放缓】中证A50ETF成立4个月，首批10只产品规模分化愈加明显。截至8月20日，10只中证A50ETF合计规模达到311.42亿元，平安基金旗下中证A50指数ETF以51.2亿元领跑，银华中证A50ETF与摩根中证A50ETF规模胶着，分别为41.78亿元、41.57亿元。嘉实基金旗下中证A50ETF规模缩水明显，目前为5.52亿元。继7月初该中证A50ETF合计规模突破300亿元以来，资金流入有所放缓，业内指出，市场调整过程中，机构资金借道宽基布局核心资产较为明显。
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