$道琼斯ETF(SH513400)$随着美国货币政策接近关键转折点，市场对于美联储何时开始降息、步伐多快以及终点在哪里充满了猜测与期待。目前，周三公布的美联储会议纪要显示，政策制定者强烈倾向于9月降息。会议纪要显示，通胀近几个月来朝着2%的目标取得了一些进展，并且几乎所有与会者都认为导致近期通胀下降的因素可能会在未来几个月继续对通胀构成下行压力。
目前美联储已经注意到就业市场的风险增加。美国劳工统计局周三报告称，年度基准修订的初步估计显示，2023年4月至2024年3月美国非农就业总人数下修81.8万人。这也就是说，过去这段时间里美国就业增长可能远没有先前报告得那样强劲。这一修正数据可能意味着劳动力市场的实际状况并不如之前报道的那么乐观。
劳动力市场的强弱对美国经济的影响举足轻重。近年来，劳动力市场的紧俏给经济带来了明显的好处，吸引了许多人参与劳动，收入水平的增加也进一步促进了消费意愿的提升。然而，当前失业率的上升已经暗示了利率水平过高可能带来的负面影响，如想保持经济不衰退，美联储可能需要采取更加激进的行动。
因此，在担忧劳动力市场风险和9月份降息预期强烈的背景下，隔夜美股市场小幅上涨，其中道琼斯指数小涨0.14%，纳斯达克指数涨0.57%，标普500指数涨0.42%。劳动力市场不景气，美国经济面临一定的不确定性，此时道琼斯指数的投资价值便凸显出来了。其成分股主要涵盖了来自各行各业的大盘蓝筹股，能够在经济不确定性中展现出较强的抗风险能力。此外，道琼斯指数中消费、金融、能源等板块的龙头股可能具有更好的投资潜力，这些板块基本都是大盘股以及顺周期属性较强的板块，更符合当前的市场环境。
从近期行情上来看，随着道琼斯指数再次来到历史高位附近时，其走势再次受到一定压制。盘面上，隔夜道指走势震荡，在K线图上收出一颗小十字星，预示着多空双方在这一点位博弈激烈。连续两天道指小幅调整，可能说明前期的快速反弹行情已经结束。不过从均线形态来看，当前指数在5日均线上方运行，表明短期内依旧呈现上涨趋势。MACD快慢两线的走势持续分化，红柱有所增长，多头动能逐步积累，利好后市行情继续上行。
从经济基本面来看，虽然美国经济近期表现出一定的韧性，但仍需关注失业率的走势以及美债期限利差的变化。从历史经验来看，美债期限利差倒挂结束之后，美国经济通常会进入衰退阶段。目前，道琼斯工业指数的估值处于历史较高水平，而美国7月制造业PMI仍然深度低于荣枯线，可能对工业行业股价形成一定压力。不过，科技行业经过财报季调整后风险部分释放，后续有望企稳回升；金融、非必须消费品、医疗保健三个行业短期看相对稳定。
综上所述，尽管美国经济展现出一定韧性，且美联储降息的预期为市场带来了一定提振，但未来走势仍面临多重不确定性。而在这一背景之下，道琼斯指数作为涵盖各行各业大盘蓝筹股的代表性指数，在经济不确定性中展现出了较强的抗风险能力。#能源重点领域大规模设备更新方案印发##国信证券拟发行股份购买万和证券股权##不敢相信！鹏辉能源固态电池重大突破##大众交通第二波行情开启？如何应对？##《黑神话》破圈，游戏行业迎新机遇？#
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