轨交板块的后市场时代已经到来

$鼎汉技术(SZ300011)$  高级修正式进入放量阶段，上行趋势有望延续：明后年高级修放量趋势预计仍将有望延续，轨交板块的后市场时代已经到来。

重视高级修超预期带来的盈利释放，中期具备持续性+确定性：若按照单次四级修的价值量约为2500万元，单次五级修的价值量约为5000万元的价格计算，今年累计招标的509组五级修对应约255亿元市场规模、268组四级修对应约67亿元市场规模。

2027年前的老旧机车替换、2027年后的动车老龄化加速替代，都意味着长期需求能够保持稳中向上的水平，轨交板块逻辑已逐步转向维保+老龄驱动的后市场时代。

今年以来，轨交板块复苏的确定性和弹性在持续不断得到强化，无论是设备增量的弹性，还是存量更新改造的确定性，都迎来了重要的转折点。鼎汉不就有四、五级修嘛。