雅葆轩上半年扣非后净利润增长54%：稳存量拓增量汽车电子业务大增

北交所上市企业雅葆轩（870357.BJ）近日发布2024年半年报，上半年扣非后净利润同比增幅达54.4%，营收规模也较上年同期提升了6.95%。

公司业绩实现较好增长，一方面得益于下游消费电子市场复苏，汽车电子市场在新能源汽车销量增长的带动下快速增长，公司在稳住存量市场的同时，积极开拓增量市场，与智行科技、奥来电器等新客户达成合作。汽车电子业务增速最突出，收入大增4倍。

另一方面，公司向内用功，优化营销策略，提高盈利能力，加强销售回款，经营性净现金流达到3815万元，资产状况保持稳健。

上半年扣非后净利润增长54%

雅葆轩深耕液晶显示面板行业，主要从事PCBA（印制电路板）的研发、生产和销售，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

今年上半年，公司实现营收1.78亿元，同比提升6.95%；扣非后净利润2055万元，同比大增54.4%；归母净利润达到2439万元。

拉长周期来看，雅葆轩长期保持较好的成长性。2015年至2023年，公司连续九年营收保持正增长，今年上半年延续了较好的增长态势。

稳存量拓增量，汽车电子业务收入大增4倍

雅葆轩PCBA产品涵盖汽车电子、消费电子、工业控制三大系列多个品种，广泛应用于汽车、IT显示、工控显示、仪器仪表、电子信息、低压电气、安防医疗等领域。

雅葆轩上半年实现业绩增长，得益于下游领域的复苏与快速发展，公司在业务拓展方面稳住存量市场，开拓增量市场。

上半年，我国新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，分别同比增长30.1%和32%。得益于新能源汽车产销量快速增长，对屏幕显示的需求朝着大屏化、多屏化、一体化新趋势发展，汽车领域PCBA市场需求快速增长。

与此同时，消费电子市场也出现复苏。以个人电脑市场为例，根据IDC数据，今年一季度，全球个人电脑市场出货量同比增长1.5%，二季度增速3%。

雅葆轩经过多年的浸润、技术沉淀、经验积累，锻造出突出的技术创新能力，以及产品质量控制能力、持续稳定供应保障能力，和众多优质客户建立了长期稳定的合作关系。

汽车电子领域，公司终端客户有比亚迪、丰田、福特、吉利、小鹏汽车、零跑、江铃、长安等。消费电子领域终端客户有联想、华硕、小米、德力西电气、施耐德等。工业控制领域终端客户有松下、飞利浦、佳明、迈瑞医疗等。

今年以来，公司在稳住存量客户资源的同时，也抓住下游行业向好发展的趋势，积极开拓新客户。在汽车电子方面，公司与新客户智行科技建立合作，承接BMS业务，目前已通过客户审核并进入样品试制阶段。消费电子领域，公司积极开拓新客户奥来电器[请确认：奥来电器是否属于消费电子领域客户？]，目前已通过客户审核，进入前期样品试制阶段。

从公司上半年各块业务表现来看，汽车电子业务增长最快，收入同比大增4倍，达到3105万元；消费电子业务也实现不错的增长，收入较去年上半年提升10.8%，规模达1.06亿元。

向内用功，提升盈利能力

雅葆轩抓住机遇在市场增长中分蛋糕的同时，也向内用功，通过增强销售效率等，提升盈利能力。

上半年，公司对营销策略进行优化，在压缩销售人员的基础上，市场拓展能力不减。从财报数据看，公司销售费用同比压缩67%，而营业收入实现增长，华中、华南地区收入均翻番增长。

另外，公司也加强现金回款管理，上半年应收账款余额有所下滑，经营活动产生的现金流量净额达到3815万元，明显高于当期净利润。

截至2024年6月末，公司账上货币资金加交易性金融资产共计达到2.07亿元，而短期借款不足5000万，无长期借款，保持较强的偿债能力，资产状况稳健，发展资金充裕。