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上周行情回顾:
上周,周一由于临近税期资金面趋紧,债市情绪低落,国债期货日内低开低走。周二央行呵护市场,通过逆回购向市场释放流动性3850.8亿,债市强势反弹。周三社融数据不及预期,债券市场延续反弹。周四受基金相关传言,市场担忧赎回压力,债市转弱,政金债领跌。周五,基金相关传言被破,债市震荡回暖,10年国债收益以2.19%收尾。
具体来看,1~3年期上行7BP左右,5~7年期上行3BP左右,10年期变动不大,15~30年期上行2BP左右,短端收益率上线明显,期限利差有所收窄。央行当周OMO净投放达到了15236.1亿,创下了2023年2月以来新高,估计8月税期走款规模约5000亿,政府债缴款6150亿,MLF到期4010亿元,央行基本对冲了外生因素扰动,资金面维持平稳,边际转松。
中债国债到期收益率
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机构观点:
新华基金固定收益部:
当前国内经济基本情况未发生趋势性改变,监管政策和央行态度或是影响当下债券市场节奏的重要因素,市场对此定价的充分性与否仍需进一步观测,短期内操作难度有所提升。后续在持续关注机构行为的同时,亦需关注政策端在稳增长的发力。
从目前的市场观察来看基金市场久期缩短,超长信用债虽然相对比较抗波动,目前利差空间相对不足,部分机构有止盈操作,后期需观察市场整体调整情况再择机参与。短期信用策略上建议适当降低久期以保证一定的流动性,短期来看资本利得或弱化,强化票息策略。
产品一段话,轻松读懂它:
$新华纯债添利债券发起A(OTCFUND|519152)$以中高等级信用债为主要配置,现阶段久期偏中短久期以获取稳定的票息,对于投资者有较好的配置价值。
$新华鑫日享中短债A(OTCFUND|004981)$,闲钱理财好选择:定位货币增强型产品,风险收益特征介于现金类产品和中长期纯债基金之间,不做信用下沉,基金经理以绝对收益为目标,力争为投资者带来了良好的持有体验!
$新华中债1-5年农发行C(OTCFUND|011974)$,通过投资剩余期限在1-5年内的农发债,构建利率债组合,有效控制产品波动,开放式基金,每个工作日开放申购、赎回,且底层资产是流动性强的利率债。
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