$舍得酒业(SH600702)$ 中报出了,营收承压,净利因为控货挺价,加上营销费用端投入,降幅比较大。可以看得出来舍得比较真诚,确实是表里如一的注重长期主义,专注量价关系不压货,属于是为了未来的健康发展因此业绩上出现短暂的阵痛。
因此对舍得目前的看法,不至于太悲观。不说估值和市场预期到了比较底部的位置,只看经营,舍得、沱牌,具备文化属性、品牌知名度和美誉度,也有自己的消费群体,这是产品销售和市场拓展的品牌优势。目前消费市场对白酒的选择趋向100-300元价格带,舍得对沱牌、舍之道的培育,预期也能为销售业绩做出贡献。
但从长期来说,白酒消费升级趋势不减,从这点看,舍得的产品结构是持续升级的,推出千元价格带大单品,中高档酒产品的占比稳定在较高水平,提升整体的销售收入和利润水平。上半年舍得酒业中高档酒实现销售收入 26亿元,中高档产品占比87%,比一季度占比提高了2.84%,产品结构上保持优势。
上半年可以看出舍得还是在积极推进全国化布局,开发西北潜力市场,老酒盛宴开到宁夏、新疆,潜力市场进一步扩大。川内市场竞争激烈,区域深耕的成果有待后续验证。
最近看到老酒战略升级到2.0阶段,后面应该还有大动作。除此以外舍得酒业也在加大未来发展的基本面培养,近年来舍得持续通过加大科研创新投入等方式,加码老酒的品质和价值,强化竞争优势,带动产品的销售增长,上半年研发投入近5000万,增产扩能项目也在推进,为老酒战略的实施提供了有力支撑,这些都有望在后续业绩中兑现。
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