#国信证券拟发行股份购买万和证券股权#
今年以来,国有行不断下调存款利率,定期存款挂牌利率告别“2”字头,2年期、3年期、5年期定存利率分别来到1.45%、1.75%、1.80%。同时,银行理财自打破刚兑后赚钱效应也显著下降,3%年化收益的银行理财产品越来越少。“1时代”的银行存款和“2时代”的银行理财都不香了,可是银行股却鹤立鸡群。
根据Wind数据,申万31个一级行业中,截至8月20日,银行申万指数今年以来以19.41%的涨幅拔得头筹,且涨幅与排第二的公用事业拉开较大差距。
银行的羊毛还可以这样薅的?为何存款利率和理财收益下行的时候,银行股在逆势走高?背后的推手究竟是谁?
去年开始,LPR屡次调降,作为贷款的重要参考利率,根据人民银行本月最新公布数据,五年期LPR现在仅3.85%,也就是说银行的资产端营收会减少,而作为负债端的存款利息支出同步调降,也是保证银行经营的健康稳定。
交易催化,银行股超额显著
虽说,银行存款、理财收益率下降,低风险资产赚钱更难了,但这不妨碍北向和ETF资金“逆势”加仓银行股。
从北向资金加仓行业可以看出,截至8月20日,近一周加仓最多的就是银行板块。从更长维度看,今年以来银行板块也是获北向加仓最多的行业,截至上周,近一年来北向资金加仓银行超322亿元,成为北向第一大加仓行业。
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难道是北上资金的功劳?从北向资金今年总流入来看,总量并不算多,能送银行上冠军宝座,靠北向远不够。
这里ETF资金起到了关键作用。虽说跟踪银行指数的银行类ETF今年份额是净流出的,但是我们拉了一下今年以来全市场ETF跟踪指数份额变动情况,可以发现,作为ETF跟踪规模最大的沪深300指数,今年以来被加仓最多,累计净流入1781.87亿份。
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仔细瞧瞧沪深300的成份股权重,截至8月20日,银行权重占比13.2%,是沪深300的第一大重仓行业。谜底揭晓了,宽基ETF的“爆买”,让银行接住了这破天的富贵。
红利“缩圈”,但银行可以?
在周一的推文中我们有提到红利“缩圈”的现象。简单解释下,所谓“缩圈”常用于游戏中,指游戏里地图上的安全区域会不断缩小,形成一个“缩圈”的效果。那么类比到红利投资上,就是指红利某些细分领域出现了防御性不足的情况,所以要在“圈”内进行筛选。
比如银行,作为一类高股息、低估值的红利资产持续受到资金关注。从基本面来看,银行新发放贷款持续下降的情况下,净息差承压仍制约了银行的盈利空间。但随着存款利率下调、“手工补息”等举措,银行负债端的成本有所下降,缓释了息差下行压力。
向后看,在低利率、资产荒的背景下,高股息、低估值的银行还是有一定配置吸引力。根据Wind一致预测数据,城商行的2024年预测净利润增速达到了约6.6%,农商行的增速预测也接近6.3%。在配置时,不仅要考虑大银行的稳定性、也要考虑中小银行的成长性。随着未来利率环境的调整,银行业的盈利有望持续改善,银行依然值得关注。
在银行理财赚钱难、存款利率创新低的背景下,要想赚到银行的钱,可以买银行股。如果你也看好银行板块的投资机会,欢迎关注富国中证银行指数(A类:161029,C类:013330)进行布局。
$银行ETF(SZ159887)$
$招商银行(SH600036)$
$交通银行(SH601328)$
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