上半年公司实现营收为36.1亿元,同比+22%;归母净利润5.2亿元,同比+54%;扣非净利润4.73亿元,同比+72%。
单看第二季度公司实现营收为19.8亿元,同比/环比分别+22%/+22%;归母净利润3.1亿元,同比/环比分别+68%/+52%;扣非净利润2.9亿元,同比/环比分别+99%/+58%。
这个业绩是挺不错的,甚至说超预期也没问题,但最近跌成这样,暂时没法用基本面去解释。
但最近这个走势,明显是错杀了。
这一轮大盘触底后,应该会出现很不错的中线配置机会!
最后分享一下海外机构的看法:
高盛表示,兆易C新管理层在电话会议中,继续对短期需求前景保持谨慎乐观态度。
尽管市场对下半年需求有所担忧,但公司表现出多个积极指标,表明2024年下半年前景良好,包括:
1)在手订单和客户预付款达到新高;
2)存储器毛利率回升至39%,接近历史峰值;
3)库存水平回落至144天的正常范围。
存储器部门的毛利率在2024年上半年回升至39%,接近前周期的峰值40%,这表明特殊DRAM毛利率可能高于预期。
尽管MCU毛利率在2024年上半年降至38%,但这一结果在预期之内。
公司第二季度的毛利率分解为未来毛利率前景提供了积极信号,预计存储器和MCU毛利率将继续回升。
在手订单和客户预付款持续上升,这是短期收入的积极指标。库存天数下降至正常范围内,且库存余额继续下降,DRAM占比增加,降低了库存风险。
总体而言,兆易创新处于每股收益上升周期的早期阶段,预计2024年下半年净利润环比增长38%。
高盛对兆易C新的评级为买入,12个月目标价为125,基于2025年每谷收溢的33倍市盈率。
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