最近因为监管的微妙调整，债市风起云涌，尤其是长债利率，波动尤为剧烈。不少投资者对此心生忧虑，希望能找到更好的投资避风港。今天我们就来探讨一下，面对债市短期波动，如何投资才能更安心。
第一步：债市波动时，如何配置更抗跌？
像我们之前反复强调的，本轮债市调整过程中，与监管部门防范中长期利率波动风险有关，基本面预期没有太大变化，债市中长期趋势不改，债基仍有较大的配置价值。
当然，面对监管压力，长债利率短期波动加大也是显而易见的，大家要系好“安全带”，不要被短期波动轻易甩下车，否则后面想要再上车，可能会面临比较大的交易成本和择时压力。
对波动不耐受、想要进一步分散风险的朋友，可以考虑在持有中长期纯债基金的基础上，配置部分中短债基金，通过“长短结合”，来增强组合整体抗波动能力。
第二步：想让账户更稳，缺个TA来搭
中短债基金主要投资于剩余期限不超过三年的债券，其价格受市场利率影响较小，流动性也比较，意味着投资者不必过分担心因市场波动带来的资产价值波动。
最近一段时间的数据表明，与中长期债券基金相比，中短债基金整体表现更加稳健。例如，自8月5日债市调整以来，中长期纯债基金指数累计下跌0.11%，最大回撤达到0.26%，而同期短期纯债型基金指数仅下跌0.02%，最大回撤仅-0.11%（Wind，统计区间20240805-20240819；指数历史业绩并不预示其未来表现）。
从更长时间跨度数据来看，短债基金同样表现出更强的抗跌性（更低的波动率和最大回撤），且长期收益能力与中长期纯债基金相比，并没有逊色太多。
表：短期纯债型基金指数与中长期纯债基金指数各阶段风险收益对比
第三步：挑一只靠谱的TA
既然中短债基金这么香，怎么选才好？从收益和风险两个角度来考虑，好的中短债基金必须收益能力优秀，回撤控制好，修复能力强，能涨抗跌、投资性价高。
以中加聚安60天滚动持有期中短债A为例，截至2023年底，其成立以来，不仅年年实现正收益，近一年的超额收益更是排名同类第一，回撤控制和修复能力同样优秀（Wind）。
注释：净值增长率经托管行复核，其他数据来源于Wind，截至20240731。排名来自海通证券，同类为短期纯债债券型，夏普比率、卡玛比率、回撤修复天数来源于天相投顾，同类为债券型-短债，截至20240731。风险提示：过往业绩及回撤修复时间不预示未来表现。
中加聚安目前由中加基金固收团队核心成员魏泰源管理。魏泰源证券从业12年，深耕固收领域多年，目前公募管理规模超200亿（wind，截至20240630）。他的投资风格稳健而不失进取，始终致力于为投资者创造更稳更好的长期回报，管理中加聚安以来，业绩备受投资者认可，是一位值得托付的经理人。
如果您正在寻找一个既能抵御市场波动、又能稳健增值的投资选择，不妨关注一下中加聚安60天滚动持有期中短债基金，在波动市场中找到那份属于自己的“稳稳幸福”。
$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$$中加聚安60天滚动持有中短债发起式A(OTCFUND|013351)$$中加聚安60天滚动持有中短债发起式C(OTCFUND|013352)$
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业绩注释：中加聚安60天滚动持有中短债发起式A成立于2022年6月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20220613-20240628)，魏泰源(20240506至今)，成立至2022年末、2023年度、2024年上半年净值增长率分别为1.32%、4.61%、2.59%，同期业绩比较基准增长率为0.01%、0.33%、0.55%。基金经理在管同策略产品列示如下：中加颐合纯债债券A成立于2018年9月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20180913-20211115)，李瑾懿(20191107-20201214)，魏泰源(20201130至今)，成立以来净值增长率为19.96%，同期业绩比较基准增长率为9.89%。中加瑞鑫纯债债券成立于2019年1月17日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：杨宇俊(20190117-20201023)，袁素(20201016-20220106)，魏泰源(20210624至今)，成立以来净值增长率为17.33%，同期业绩比较基准增长率为6.79。中加优选中高等级债券A成立于2019年12月5日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：杨宇俊(20191205-20211115)，魏泰源(20201106至今)，成立以来净值增长率为16.08%，同期业绩比较基准增长率为6.57%。中加瑞享纯债债券A成立于2020年3月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：李瑾懿(20200313-20201214)，魏泰源(20201214至今)，成立以来净值增长率为11.03%，同期业绩比较基准增长率为4.28%。中加瑞鸿一年定开债券发起成立于2022年5月24日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：颜灵珊(20220524-20230712)，李子家(20230329至今)，魏泰源(20230712至今)，成立以来净值增长率为6.11%，同期业绩比较基准增长率为3.34%。数据来源：产品定期报告，截至20240630。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。产品收益受债市影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中国证监会的注册并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。管理人目前给予中加聚安60天滚动持有期基金的风险等级为中低风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚安60天滚动持有期基金对于每份基金份额设置60天滚动持有期限，该基金每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未就该基金份额申请赎回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。
#央行将借入国债，债市影响几何？#
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