A股现在这种缩量阴跌的行情我看到一群人在，但港股的股民们早就习惯了，毕竟港股这种行情已经持续了4年。当流动性不足的时候，或者说当你找不到更多更杀的场外的人来买你的“筹码”的时候，你还想要在这个市场生存，那么唯一的办法就是回归投资的本源，彻底抛弃股票的筹码属性，只看公司的内在价值。
遥想16年我刚接触港股的时候，那时候港股的定价模式和A股差别不是太大，AH的差价也相对较小，很多成长股也都是看peg的，很多价值股也不过是刚刚破净。接下来几年港股一步一步走向深渊，从看成长PEG到看低PE\PB再看股息率，从PE20倍合理到10抄底，结果再跌到5倍，以为是铁底，结果还能到3倍、2倍，从以为PB破净值得投资，再到PB低于0.5大力抄底，结果能跌到0.2甚至到0.1，一些夕阳行业没有流动性的小民企甚至0.0几也稀疏平常，接下来有很长一段时间都以股息为锚，PEPB再低也没用，但在去年最低迷的时候，10%股息以上的也一大把，甚至也有20%股息的公司，基本都按清算价值为锚了，最后甚至连清算价值也不完全不安全了，大把股票甚至跌破净现金，进入以私有化价格为锚的估值阶段，以前小股东痛恨的低价私有化反而成为大家期盼的唯一救命稻草（毕竟能少亏一点），过去几年港股私有化数量是过去几十年的总和，甚至一些不看重市值的国企也纷纷私有化退市，他们也实在无法忍受长期0.3PB以下的估值了。这种情况直到去年年底开始才有所好转，一些低估值的公司（特别是业绩稳定的公用事业属性的国企）终于是跌不动了开启了估值修复之路，当然除此之外其他大多数行业仍在漫长的寻底中。
没有玩过港股的A股股民们可能不太能感受到以上这段话的份量，你们可以去找个身边资深的港股投资者问问就知道我所言一点没有夸张的成分。只能希望A股不要经历港股这些阶段，如果真的要港股化，那么大家觉得现在已经跌的那么惨的小盘股可能还要经历腰斩再腰斩的过程，一路从破净、破0.3PB、破清算价值奔向破净现金，这种感觉实在太痛了。
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