今天国债期货出现大涨,尤其是30年期主力合约涨幅达到了0.51%,盘中最高时到了111.76元,其余的10年期和5年期的也都出现了不同程度的上涨。
应该说30年期国债期货合约这波的高点是在8月5日产生,当时的价格是113元,之后就开启了连续几天的大跌,不过最近几天感觉又开始慢慢的向上攀升了,究竟还会不会挑战113元的高点,现在还很难说,要知道之前那几天的调整是央行喊话带来的调整。
所以我觉得如果接下来国债期货还出现大涨的话,完全存在央行出手的可能性,因为从30年期国债的走势看,今年的涨幅以最高点算都有12%了,对于一个无风险收益的市场达到这样的套利空间,到底是机会还是风险,央行其实最清楚了,所以从这种极致的涨幅看,我感觉国债期货向上几乎没啥空间了,持续上涨的概率也非常之小。
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4300只个股下跌,卖出盘来自哪里?
一边是30年期国债再度逼近新高,一边是四大国有银行的继续新高,而另一边则是A股市场的继续拉胯,到下午15点收盘,沪指下跌了接近8个点,这个跌幅倒不大,毕竟沪市有大型银行股夹持,所以指数相对抗跌一些。
但是你看看创业板指数,不仅仅新低,而且向下的幅度在不断的扩大中,收盘时下跌了0.76%。其实这还不算太大的跌幅,而要看看宽基指数今天可谓是太惨了,中证500指数盘中的跌幅超过了1%,中证1000指数下跌了1.24%,中证2000指数则下跌了1.76%,所以收盘时两市下跌的个股数量达到了4300只,而上涨的个股家数只有700多家就能理解了。
从这个现象看,整个A股的风格板块是全线向下,这两天显得有点格外明显了,我估计这是基金赎回带来的抛压,从今天两市的成交金额看达到了5490亿元,而昨天是5096亿元,可以说增加了300多亿,那么这多出的300多亿元,从市场的氛围看,大概率是减仓所带来的成交量放大。
市场之所以呈现出如此极端的状态,就是无风险收益与权益资产之间的博弈结果,因为高风险偏好的风格越是萎靡不振,那么就越能体现出无风险收益的优越性来,国债期货的疯狂大涨,这是市场资金的原则,即便是在高风险收益资产里,资金也是尽量的寻找相对有避险功能的银行,从这个角度来说,当前无风险、低风险收益进入了疯狂,而风险资产也进入了负循环的加速阶段。
所以这种情况下我已经不太关心什么护盘资金了,因为结果是越护盘指数的位置越低,个股下跌的家数越多,这完全是违背初衷动作,现在看银行股是优质资产,对指数带来了一定的稳定性,尤其是沪指;而这种风格极端的背后却是市场流动性的不断缺失,特别是公募基金为代表,这些钱出去了,未来还会回来么,我相信市场起来了或许还会回来,但是短期肯定不会再进入市场了。
如此看,A股缺乏的不是什么长期资金,也不是什么耐心资金,缺乏的是信心。我一直提倡要救公募基金,相当于救了基民,那么就变相的会减少股市资金的流出,相反如果基金净值回升了,基民的亏损减少,并出现盈利的话,反而会吸引更多的增量资金,这比护盘的优势大多了。
短期看市场的拐点不在乎沪指什么时候上涨,而是创业板指和中证500以及中证1000这些基金重仓的风格指数出现转机,那才是A股走起的信号。
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