小鱼：Q2稳健发展。深海鳀鱼从Q2开始全国招商；传统小鱼持续做空白市场完善与SKU丰富，试销1.5/2元装；利用量贩零食渠道拓展湖南、江西客群。
鹌鹑蛋：H1实现1.8亿（预计Q1/2分别8kw/1亿），毛利率维持15%+。公司注重产品质量，没有主动降价，终端价盘/渠道利润维持较好。定量装占比达20%，计划向全渠道推广。H2计划推出溏心鹌鹑蛋，产品竞争力领先。现有产能可以满足公司需求。
豆干：传统豆制品开发渠道定制产品；新品短保豆干在湖南、线上进行试销，有一定复购率，短期争取成为省内爆款。
规格：小包装与公司整体增速持平，占比51%；散称增速较快，主因产品以鹌鹑蛋为主；大包装H1增速预计个位数，主要受线上渠道拖累，占比约30%。
线上：H1受新媒体渠道拖累，天猫/京东维持双位数增长。新负责人7月到任，有新媒体电商经验，H2或能见效。
量贩：H1同比>+100%，占比达10%，主销鱼干、鸭肉干、豆制品，鹌鹑蛋少量参与。已经入产品价格与其他线下渠道可以共处。
对经销商/终端陈列看法：公司坚持扶持小商做大做强，当前经销商规模能匹配公司营收。单体经销商规模波动或受新经销商销量爬坡影响，需要全年维度观察。公司发力BC超以扩大有效终端陈列，目标百万终端（当前40w）。
全年成本/费用率展望：鳀鱼当前成本稳定，全年成本看9-10月采销旺季；鹌鹑蛋短期上涨预计系下游需求波动，饲养成本没有上升；H2销售费率预计环比改善，全年销售费率预计同比向上，主因新品推广费投加大。
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